SK증권에서 5일 아모레G(002790)에 대해 "2Q17E, 아모레퍼시픽의 부진에 생산법인들의 부진까지 불가피한 상황"라며 투자의견을 '중립(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 145,000원을 내놓았다.
SK증권 서영화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '중립(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 '중립(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 8.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 아모레G(002790)에 대해 "2Q17E 매출액 1 조 5,550 억원(y-y -9.6%), 영업이익 1,872 억원(y-y -39.6%), 지배주주순이익 589 억원(y-y -44.9%)을 추정한다. 실적 부진의 주요 원인은 중국인 인바운드 관광객 감소에 따른 면세점과 국내 로드샵의 부진이다. 고정비가 높은 로드샵의 부진과 전사 비용 분담에 가장 큰 비중을 차지하는 면세점의 부진이 수익성을 큰 폭으로 악화시켰다"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "중국 현지는 이니스프리, 설화수를 중심으로 매출 성장성이 회복되고 있다. 3 월, 4 월, 5 월, 6 월 뒤로 갈수록 개선 폭이 커지고 있다. 하반기로 갈수록 중국 현지에 대한 우려는 축소될 전망"라고 밝혔다.
한편 "국내는 로드샵, 브랜드샵이라는 유통 채널 자체의 부진까지도 겹친 상황으로 단기간 내 우려가 해소되기는 쉽지 않은 상황"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 141,643 | 170,000 | 110,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '중립(유지)'의견 및 목표주가 145,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 'TRADING BUY'에 목표주가 170,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170705 | 중립(유지) | 145,000 | | 20170510 | 중립(신규편입) | 160,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170705 | SK증권 | 중립(유지) | 145,000 | | 20170529 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 170,000 | | 20170502 | HMC투자증권 | MARKETPERFORM | 135,000 | | 20170425 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 157,000 |
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