한국투자증권에서 5일 KT&G(033780)에 대해 "수풀을 헤치며"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 125,000원을 내놓았다.
한국투자증권 이경주, 정유진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "국내 담배 실적은 흡연경고그림 도입이 진척되었음에도 불구하고 시장 수요의 전년동기대비 감소율이 1분기보다 작은 3.4%를 기록하며 양호할 것으로 보인다. 우려했던 아이코스는 기기 부족으로 동사 점유율에 큰 영향을 못 줄 것이다. 담배 내수 점유율은 전년동기 59.3%에서 60.3%로 올라갈 전망"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "하반기 중으로 KT&G가 아이코스와 유사한 고체형 전자담배를 출시할 것이라는 관측이 많은데, 우리는 KT&G의 출시 시점이 빠르면 빠를수록 경쟁품의 선점 효과를 약화시켜 점유율 방어에 유리할 것으로 판단한다. 다만 8월에 BAT의 글로(Glo)가 한국에 출시되고, PMI의 RRP(reduced risk product) platform이 아이코스 이외에도 3개가 더 존재한다는 점은 부담"라고 밝혔다.
한편 "현재 SOTP valuation에는 유휴부동산의 가치를 2,700억원으로 반영하고 있으나 이들 부지의 용도 변경이 성공할 경우 개발가치는 충분히 1조를 상회할 전망이다. 배당 수익률도 3.3%로 양호하다. 당분간 위험과 기회에 대한 평가가 혼재해 큰 폭의 주가 등락은 없을 것으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년7월 165,000원까지 높아졌다가 2017년4월 125,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 125,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 목표가가 다시 하향조정되면서 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습인데, 이번에 조정된 가격조정폭이 더욱 커지는 흐름이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | AOTN |
| 목표주가 | 138,611 | 175,000 | 120,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 125,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 175,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 'AOTN'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170705 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170508 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170428 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170417 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170320 | 매수(유지) | 138,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170705 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 125,000 | | 20170703 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 140,000 | | 20170628 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 140,000 | | 20170620 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 145,000 |
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