삼성증권에서 6일 오스템임플란트(048260)에 대해 "중국 사업 정상화로 2분기 호실적 예상"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 69,000원을 내놓았다.
삼성증권 김호종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 오스템임플란트(048260)에 대해 "2016년 4분기, 2017년 1분기 어닝쇼크가 이어졌지만 외형 성장세는 지속적으로 견고하였던 상황. 2분기 영업이익 개선 국면 진입 추정. 하반기 영업이익 q-q 개선 기대감 유효. 중국 사업 정상화 반영 타깃 멀티플 상향 조정하며 목표주가 69,000원으로 상향 조정한다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "CAD/CAM, 3D 구강스캐너 등 디지털 덴티스트리 관련 장비 내재화 계획 보유. 2017년 R&D투자비율 7~8%(2016년 6.4%) 수준 예상. 1분기 인력 확충(1Q17말 2,568명(+189명 q-q)) 이후 대규모 채용 계획 부재. 2분기에 이어 하반기에도 인력 보강 속도를 줄일 경우 기대보다 큰 폭의 마진 개선이 가능할 전망"라고 밝혔다.
한편 "2분기 연결 실적은 매출액 1,003억원(+31.2% y-y), 영업이익 99억원(+86.6% y-y), 지배지분순이익 71억원(+89.8% y-y)으로 추정된다. 내수 성장률 둔화보다는 수출 고성장에 주목할 시점으로 판단. 2분기 해외 지역별 매출액은 북미 164억원(+40.0% y-y), 유럽 81억원(+40.0% y-y), 중국 151억원(+75.0% y-y), 아시아(중국 제외) 136억원(+30.0% y-y)으로 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 9개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 84,000원까지 높아졌다가 2017년3월 65,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 69,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 61,111 | 70,000 | 45,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 69,000원은 전체의견을 소폭 상회하는 수준으로 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 공격적으로 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 'HOLD(신규)'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170706 | 매수 | 69,000 | | 20170516 | 매수 | 65,000 | | 20170424 | 매수 | 65,000 | | 20170309 | 매수 | 65,000 | | 20170123 | 매수 | 84,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170706 | 삼성증권 | 매수 | 69,000 | | 20170629 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 65,000 | | 20170605 | 골든브릿지투자증권 | HOLD(신규) | 45,000 | | 20170531 | 유안타증권 | 매수(유지) | 60,000 |
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