HMC투자증권에서 10일 S-Oil(010950)에 대해 "다시 찾아온 매수기회. 길게 보면 더욱 커지는 매력"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 133,000원을 내놓았다.
HMC투자증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
HMC투자증권에서 S-Oil(010950)에 대해 "동사의 2Q17 실적은 매출액 4.6조원(+9.4%% yoy, -11.6% qoq), 영업이익은 2,031억원(-68.3% yoy, -39.1% qoq) 기록하여 컨센서스를 하회할 전망. 유가 하락으로 Lagging 마진이 악화되었고, 재고평가 손실이 반영되면서 정유부문은 적자를 기록할 전망"라고 분석했다.
또한 HMC투자증권에서 "3Q17부터는 Gasoline 성수기 영향, 중국의 견조한 산업활동으로 인한 Diesel 마진 개선으로 정제마진이 개선될 전망. 특히 Diesel 마진은 전년동기비 $1/bbl 수준 마진이 개선된 상황인데, 중국 수요가 견조하고, 추출이 감소하면서 시황이 개선될 것"라고 밝혔다.
한편 "2H18 RUC/ODC 프로젝트 본격 가동. 여타 정유사와 차별적인 이익 모멘텀을 보일 전망. 2018년 하반기 이후 중국의 PX 대규모 가동에 대한 우려가 반영될 수 있어 정유사 이익 불확실성이 높아질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 120,000원이 고점으로, 반대로 95,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 133,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 무난하게 이어졌던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 성장성에 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | STRONG BUY(M) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 127,105 | 160,000 | 100,000 |
| 오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 133,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 4.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 'STRONG BUY(M)'에 목표주가 160,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <HMC투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170710 | 매수 | 133,000 | | 20170419 | 매수 | 120,000 | | 20170203 | 매수 | 120,000 | | 20170112 | 매수 | 120,000 | | 20161129 | 매수 | 103,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170710 | HMC투자증권 | 매수 | 133,000 | | 20170706 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170704 | SK증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170704 | 하나금융투자 | 매수 | 140,000 |
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