메리츠종금증권에서 11일 LG유플러스(032640)에 대해 "양호한 실적, 규제 이슈는 부담"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 17,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 정지수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 17,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 LG유플러스(032640)에 대해 "최근 외국인 보유지분 한도 49.0%를 채우며 수급여건에 제한이 걸린 상황이다. 이러한 상황에서 정부의 통신비 인하 대책이 예정대로 시행될 경우 수익성 악화는 불가피하다. 9월과 11월에 진행될 사회 취약계층 기본료 폐지와 선택약정할인율 상향에 대한 정부의 개입 의지가 무엇보다 중요한 시기"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "통신 3사 중 가장 빨리 흑자전환에 성공한 IPTV 사업부의 수익성 호조는 올 한해 지속된다. IPTV는 현재 한자리수 초반 대 마진을 기록 중이나, 이르면 내년 모바일사업부 영업이익률 수준까지 성장이 가능하다. 초고속인터넷 사업부도 기가인터넷 가입자의 꾸준한 유입으로 올해 누적 374만 가입자(+3.6% YoY)를 확보할 전망"라고 밝혔다.
한편 "동사의 2Q17 매출액과 영업이익은 각각 2조 9,725억원(+3.2% YoY), 2,040억원(+13.3% YoY)으로 컨센서스를 상회할 전망. 작년 신규 취득한 주파수에 대한 기지국 구축 의무가 존재하나, 감가상각비는 유무형 합산으로 연간 +4% 증가 수준에서 통제할 계획이다. 마케팅 비용은 5월 나타난 번호이동 과열로 인해 소폭 증가가 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 13,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 17,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM |
| 목표주가 | 18,100 | 20,000 | 15,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 17,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.1%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 'MARKETPERFORM'에 목표주가 15,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170711 | TRADING BUY | 17,000 | | 20170531 | TRADING BUY | 17,000 | | 20170428 | TRADING BUY | 17,000 | | 20170405 | TRADING BUY | 17,000 | | 20161121 | TRADING BUY | 13,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170711 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 17,000 | | 20170630 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 19,500 | | 20170629 | 삼성증권 | 매수 | 20,000 | | 20170627 | 신영증권 | 매수(유지) | 18,500 |
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