대신증권에서 14일 한국토지신탁(034830)에 대해 "2분기도 이익 개선 예상. 하반기 수주 모멘텀 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 4,300원으로 내놓았다.
대신증권 최정욱 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 4,300원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 26.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 한국토지신탁(034830)에 대해 "동사의 2분기 순익은 전분기대비 3.7%, 전년동기대비 58.3% 증가한 296억원으로 추정된다. 2분기 중 소송 관련 특별 대손충당금이 약 30~35억원 발생하지만 기 수주 차입형토지신탁의 공정율 진행에 따른 보수 인식에 따라 수수료수익이 큰 폭 증가할 것으로 예상되기 때문. 그 외 REITS 컨설팅수수료가 약 20억원 정도 발생하는 점도 전분기 대비 순익이 증가하는 배경"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "2017년 하반기에 수주가 예상되는 도시정비사업(재건축/재개발)만 예상 보수가 약 700억원에 달하고, 이미 심의 완료된 차입형토지신탁이 약 400억원(3개월후 수주 인식), 향후 심의 예정인 물량까지 감안하면 올해 연간 신규 수주 규모는 약 2,000억원을 웃돌아 2016년 1,760억원을 상회할 전망"라고 밝혔다.
한편 "새 정부의 도시재생사업 윤곽이 아직 명확하지 않지만 민간 참여가 제한적일 수 밖에 없는 도로 등 기반시설 정비에만 그치는 것이 아니라 기존 도시정비사업을 보완/개선하는 방식으로 추진될 것으로 기대된다. 이 경우 동사 포트폴리오내 재개발/재건축 사업 비중은 향후 더욱 확대될 수 있을 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다가 이번에는 직전목표가보다 소폭 높은 수준으로 상향반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 4,600 | 5,000 | 4,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 4,300원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 6.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 5,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 4,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170714 | 매수(유지) | 4,300 | | 20170613 | 매수(신규) | 4,300 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170714 | 대신증권 | 매수(유지) | 4,300 | | 20170707 | KTB투자증권 | 매수 | 4,000 | | 20170613 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 4,500 | | 20170524 | 하나금융투자 | 매수 | 5,000 |
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