이베스트투자증권에서 18일 더존비즈온(012510)에 대해 "2Q17 매출액 +11.3%yoy, 영업이익 +8.1%yoy 예상"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 최석원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 최근 두차례 연속 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 더존비즈온(012510)에 대해 "2Q17 매출액과 영업이익의 YoY 성장을 예상하는 이유는 기존 ERP에서 ASP가 더 높은 클라우드형 ERP로 전환하는 고객수가 매분기 꾸준히 증가하고 있고(300고객~400고객; ASP 상승 요인), ERP 매출액도 ‘Win-Back’에 따른 중견/대기업 고객 유입으로 예상과 달리 성장하고 있으며, 그룹웨어/전자팩스/보안 등 ERP 제품 외 서비스에 대한 고객의 채택률도 꾸준히 증가하고 있기 때문"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "동사가 취하고 있는 전략은 크게 두 가지로 요약할 수 있다. 첫 번째는 높은 전환비용을 기반으로 그룹웨어/전자팩스/보안 등의 서비스에 대한 이용을 유도하여 고객당 ASP를 높이는 전략이다. 두 번째는 고객군 확대 전략이다. 이를 위해 ‘Win-Back’ 고객을 위한 ERP 제품 개발과 영남권 기업을 대상으로 한 영업망 구축을 진행하고 있다"라고 밝혔다.
한편 "매 분기 매출액과 영업이익의 yoy 성장이 예상되는 상황에서 12m fwd P/E 24.7배(ROE 19.3%) 수준은 큰 무리가 없다는 판단이다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 33,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 36,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 37,225 | 44,000 | 33,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 44,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 33,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170718 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170427 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170425 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170314 | 매수(유지) | 33,000 | | 20170202 | 매수(유지) | 33,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170718 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170612 | 골든브릿지투자증권 | 매수(유지) | 44,000 | | 20170602 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170531 | 유안타증권 | 매수(상향) | 37,000 |
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