KB증권에서 19일 GS(078930)에 대해 "3분기 정유와 발전자회사 모두 증익 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 83,500원을 내놓았다.
KB증권 백영찬 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 16%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 GS(078930)에 대해 "3분기에는 외형과 영업이익 모두 전년대비 증가할 전망이다. GS칼텍스의 경우 2분기에 발생한 재고평가손실 소멸과 Lagging margin 상승으로 전분기대비 실적증가가 가능할 것으로 판단된다. GS EPS는 2분기 신규 가동한 LNG 발전소관련 이익증가가 예상되고, GS E&R과 GS파워 모두 에너지 판매량 증가가 기대된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "2분기 GS칼텍스 영업이익은 3,636억원 (OPM 5.3%)으로 전년동기대비 53% 감소한 것으로 추정된다. 2분기 국제유가 하락으로 Lagging margin 하락과 재고평가손실이 동시에 발생하였기 때문이다. 그러나 발전자회사들의 실적은 모두 전년대비 증가한 것으로 판단된다. 신규 발전소 상업가동 때문이다"라고 밝혔다.
한편 "동사 목표주가를 상향하는 이유는 발전자회사 신규 상업가동 효과를 반영하여 2017~18년 실적추정치를 상향하였고, GS칼텍스의 차입금 축소에 따른 지분가치 증가가 이루어졌기 때문이다. 현 정부의 원전축소 의지가 명확한 만큼 2020년까지 발전자회사들의 전력판매량과 실적개선은 충분히 가능할 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 86,389 | 94,000 | 80,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 83,500원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 94,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 80,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170719 | 매수(유지) | 83,500 | | 20170210 | 매수(유지) | 70,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170719 | KB증권 | 매수(유지) | 83,500 | | 20170713 | 동부증권 | 매수 | 92,000 | | 20170704 | SG | 매수(유지) | 80,000 | | 20170704 | SK증권 | 매수(유지) | 80,000 |
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