[ET투자뉴스]S-Oil_투심과 거래량은 보통, 현재주가는 과열

관련종목들 중에서 변동폭이 작아도 수익률은 높은 편 20일 오후 2시50분 현재 전일대비 4.35% 오른 108,000원을 기록하고 있는 S-Oil는 지난 1개월간 14.77% 상승했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 1.4%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 S-Oil의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 상대적으로 낮은 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 S-Oil의 위험을 고려한 수익률은 10.5를 기록했는데, 변동성이 낮은 상태에서 주가흐름 또한 양호했기 때문에 위험대비 수익률은 가장 높은 수준을 유지했다. 다만 코스피업종의 위험대비수익률인 11.6보다는 낮기 때문에 업종대비 성과가 좋았다고는 할 수 없다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 S-Oil가 속해 있는 코스피업종은 화학지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력이 떨어지면서 업종상승률도 미진했다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
효성	2.1%	-3.8%	-1.8
롯데케미칼	1.6%	7.4%	4.6
한국타이어	1.5%	3.1%	2.0
S-Oil	1.4%	14.8%	10.5
LG생활건강	1.4%	-3.8%	-2.6
화학	0.7%	3.9%	5.5
코스피	0.3%	3.5%	11.6

관련종목들 혼조세, 화학업종 +0.39%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 화학업종은 0.39% 상승중이다.

롯데케미칼	361,500원 ▲4500(+1.26%)	효성	163,000원 ▼4500(-2.69%)
LG생활건강	941,000원 ▼21000(-2.18%)	한국타이어	65,800원 ▼800(-1.20%)

증권사 목표주가 125,400원, 현재주가 대비 16% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 S-Oil의 평균 목표주가는 125,400원이다. 현재 주가는 108,000원으로 17,400원(16%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 KB증권의 백영찬 에널리스트가 " 정제마진 상승과 증설을 통한 이익성장, 2018년 상반기 완공되는 프로젝트는 두 가지 측면에서 긍정적이다. PP 405천톤, PO 300천톤 신규 생산을 통한 화학사업의 이익증가와 중질유 비중축소에 따른 석유사업 수익성 상승이 그것이다. 적극적인 배당정책도 반드시 주목할 필요가 있다. 2017년 주당 배당금 7,000원 기준 예상 배당수익률은 6.8%에 달한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 130,000원을 제시했고, NH투자증권의 황유식 에널리스트가 " 하반기 마진 확대 시기로 진입, 하반기는 마진 회복으로 실적 증가가 예상되지만 내년에는 설비 증설로 구조적 이익 증가가 전망된다. RUC/ODC 프로젝트는 2018년 상반기 완공 이후 하반기 정상가동 예정. 연간 최대 가동을 가정할 시 연간 영업이익은 약 5천억원 증가할 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 140,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 8.06%로 업종평균 상회. PER은 9.99로 업종평균보다 낮으며, PBR은 1.9임.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 S-Oil는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	S-Oil	한국타이어	LG생활건강	롯데케미칼	효성
ROE	19.1	14.5	22.6	21.7	13.6
PER	10.0	9.7	24.6	5.8	11.7
PBR	1.9	1.4	5.6	1.3	1.6
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인과 개인은 순매도, 기관은 순매수(한달누적) 7월7일부터 기관이 9거래일 연속 순매수 행진을 벌이고 있다. 4주간을 기준으로 보면 기관이 방향성있는 매매를 하면서 982,376주를 순매수한 반면, 외국인은 매도 후 매수의 관점을 보이고 있음에도 불구하고 48,718주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 933,658주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

주가등락폭이 작아 최근 한달간 S-Oil의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.26%로 집계됐다. 동기간 일평균 변동률은 0%로 장중에 주가변화폭는 매우 작았던 것으로 보인다. 거래비중 기관 29.27%, 외국인 32.58% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 38.14%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 32.58%를 보였으며 기관은 29.27%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 41.97%로 가장 높았고, 기관이 36.88%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 21.13%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

투심과 거래량은 보통, 현재주가는 과열

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 과매수 국면에 접어들어 단기 조정가능성이 높아졌고, 거래량 지표로 볼 때는 적정한 수준에서 특별한 변화는 포착되지 않고 있다. 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 최근 주가가 강하게 상승하면서 지속됐던 약세국면을 지나 상승국면으로의 진입을 시도하고 있다.

주요 매물구간인 96,300원선이 지지대로 작용.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 아래로 96,300원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 96,300원대는 전체 거래의 22.6%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 향후 주가가 조정받을때 수급적인 강력한 지지대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 102,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가조정시에 지지매물대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 102,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 102,500원대의 지지대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

[포인트검색]

7월19일 :S-Oil(주) 기업설명회(IR) 개최(안내공시)


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