키움증권에서 24일 삼성전기(009150)에 대해 "Valuation에 대한 고민"라며 투자의견을 'MARKETPERFORM(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 100,000원을 내놓았다.
키움증권 김지산 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'MARKETPERFORM(유지)'의견은 키움증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 5.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
키움증권에서 삼성전기(009150)에 대해 "주고객 프리미엄 스마트폰의 판매 성과가 기대에 미치지 못하고 있는 점이 동사의 실적 개선폭을 제한하는 요인이 될 것이다. 올해 실적 기준 PER 50배, PBR 1.9배(ROE 4%)로 역사적 상단인 동시에 Murata 등 글로벌 Peer 기업들보다 월등하게 높아 Valuation 부담이 상존하는 구간이다"라고 분석했다.
또한 키움증권에서 "4분기는 카메라모듈과 MLCC 등의 일상적인 연말 재고조정 영향이 불가피할 것이고, 내년 실적에 대한 기대감이 주가에 반영되기에는 이른 시점이라고 판단된다. 숨고르기가 필요해 보이며, ‘Marketperform’ 의견을 유지한다"라고 밝혔다.
한편 "3분기 영업이익은 1,031억원(QoQ 46%, YoY 705%)으로 추정된다. MLCC가 우호적인 수급 여건을 바탕으로 실적 개선을 주도하고, HDI는 미주 스마트폰 고객향 RF-PCB 공급이 본격화돼 적자폭이 축소되며, 주고객향 듀얼 카메라 매출이 시작될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
키움증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년6월 53,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 100,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 122,864 | 150,000 | 97,000 |
| 오늘 키움증권에서 발표된 'MARKETPERFORM(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 18.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 토러스투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 150,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 골든브릿지투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 97,000원을 제시한 바 있다. |
| <키움증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170724 | MARKETPERFORM(유지) | 100,000 | | 20170706 | MARKETPERFORM(유지) | 100,000 | | 20170531 | MARKETPERFORM(유지) | 90,000 | | 20170427 | MARKETPERFORM(MAINTAIN) | 77,000 | | 20170126 | MARKETPERFORM(DOWNGRADE) | 62,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170724 | 키움증권 | MARKETPERFORM(유지) | 100,000 | | 20170724 | 동부증권 | 매수(유지) | 130,000 | | 20170724 | 케이프투자증권 | 매수(유지) | 150,000 | | 20170724 | 대신증권 | 매수(유지) | 130,000 |
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