동부증권에서 25일 한섬(020000)에 대해 "2Q17 실적 시장 기대치 상회 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 47,000원을 내놓았다.
동부증권 박현진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 동부증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
동부증권에서 한섬(020000)에 대해 "2Q17 연결매출 3,036억원(+109.1%YoY), 영업이익 121억원(+50.4%YoY)를 전망하여 컨센서스를 소폭 상회할 것으로 예상된다. SK네트웍스 패션부문을 제외한 한섬 매출은 1,610억원(+10.9%YoY), 영업이익 85억원(+4.9%YoY)으로 포인트 환급 이슈가 사라지고, 자체 브랜드 매출 성장이 둔화되면서 이익률 개선은 어려웠을 것으로 추정된다"라고 분석했다.
또한 동부증권에서 "한섬에서는 댁케, 더캐시미어 등이 500억원 이상의 빅브랜드로 외형 키우기에 집중하며 시스템, 시스템홈므의 중국 수출은 중국의 현지 분위기를 의식하여 예상보다 진행속도는 느리지만 기존보다 유리한 이익구조로 이익률 개선에 기여할 것이란 판단에는 변화가 없다"라고 밝혔다.
한편 "자체 브랜드의 성장이 둔화된다 해도 시장 평균 이상의 성장률을 유지하고 있고, SK 패션부문에 대한 시장의 재평가가 지속될 것으로 보여 매력적이다. 17~18년 P/E 12배 미만, EV/EBITDA 6배 미만으로 밸류에이션 매력도 유효하다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
동부증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년6월 53,000원까지 높아졌다가 2017년5월 47,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 47,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 42,222 | 47,000 | 36,000 |
| 오늘 동부증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 47,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 36,000원을 제시한 바 있다. |
| <동부증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170725 | 매수(유지) | 47,000 | | 20170525 | 매수(유지) | 47,000 | | 20170511 | 매수(유지) | 53,000 | | 20161109 | 매수(유지) | 53,000 | | 20161012 | 매수 | 53,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170725 | 동부증권 | 매수(유지) | 47,000 | | 20170711 | HMC투자증권 | 매수 | 45,000 | | 20170704 | 하나금융투자 | 매수 | 42,000 | | 20170621 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 43,000 |
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