NH투자증권에서 25일 한전KPS(051600)에 대해 "미래에 대한 불확실성이 과도한 국면"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 57,000원으로 내놓았다.
NH투자증권 이민재 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 NH투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '트레이딩매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 57,000원은 직전에 발표된 목표가 75,000원 대비 -24% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 조정폭이 이번에 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 31.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
NH투자증권에서 한전KPS(051600)에 대해 "중장기적으로 석탄발전 중 일부가 LNG발전으로 대체됨을 고려하면 화력부문가치 1조2,414억원. 국내 원자력, 화력발전 정비부문 가치는 주당 52,000원 수준(12개월 Forward EPS 기준 15배 수준)"라고 분석했다.
또한 NH투자증권에서 "송변전, 기타 국내부문, UAE 원전사업 가치는 4,469억원으로 가치 합산 시 기업가치 주당 57,000원까지 상승여력이 있다. 원자력발전의 폐로 사업, 신재생에너지(해상풍력 EPC와 O&M(운전, 정비)) 사업, 기존 해외 O&M 사업 확대까지 고려하면 중장기적인 성장 동력 역시 충분한 상황"라고 밝혔다.
한편 "2분기 매출액 3,675억원(+12.4%, y-y), 영업이익 556억원(+15.1%, y-y)으로 컨센서스(553억원)를 소폭 상회할 것으로 추정된다. 국내 부문 매출 증가가 이익 개선을 이끌 전망. 3분기 역시 전년대비 67일 증가할 것으로 계획된 원자력발전 계획예방정비일수, 원자력발전 정비 강화 등으로 실적 개선세가 이어질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
NH투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2017년2월 80,000원까지 높아졌다가 2016년9월 73,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 57,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(신규) | 시장수익률(신규) |
| 목표주가 | 60,455 | 70,000 | 44,000 |
| 오늘 NH투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 57,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.7%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 70,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '시장수익률(신규)'에 목표주가 44,000원을 제시한 바 있다. |
| <NH투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170725 | 매수(유지) | 57,000 | | 20170516 | 매수(유지) | 75,000 | | 20170327 | 매수(유지) | 80,000 | | 20170224 | 매수(상향) | 80,000 | | 20170210 | HOLD | 73,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170725 | NH투자증권 | 매수(유지) | 57,000 | | 20170719 | 대신증권 | 시장수익률(신규) | 44,000 | | 20170718 | HMC투자증권 | 매수 | 54,000 | | 20170712 | 신한금융투자 | 매수 | 57,000 |
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