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[ET투자뉴스]삼성전자, "주주환원, 수익성 …" 매수(상향)-미래에셋대우

전자신문과 금융AI전문기업 씽크풀의 증시분석 전문기자 로봇 ET가 쓴 기사입니다

미래에셋대우에서 28일 삼성전자(005930)에 대해 "주주환원, 수익성 위주, 파운드리 강화"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 2,950,000원으로 내놓았다.

미래에셋대우 도현우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.

한편 12개월 목표주가로 제시한 2,950,000원은 직전에 발표된 목표가 2,700,000원 대비 9.3% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 정체구간을 한동안 보낸 후에 최근 2회 연속 목표가가 높아졌고 또한 목표가의 상승폭도 더욱 커진 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.5%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.



◆ Report briefing

미래에셋대우에서 삼성전자(005930)에 대해 "지배 구조 상 자사주 매입 및 배당 확대 기조가 강화될 것이다. 이는 주주이익에 크게 도움이 될 것이다. 회사 측이 컨콜에서 언급했듯이 시장 점유율보다는 수익성 위주의 경영 기조가 강화될 것으로 보인다. 파운드리 부문의 경쟁력 강화로 회사 내 새로운 성장 동력으로 자리잡을 수 있을 것"라고 분석했다.

또한 미래에셋대우에서 "동사의 3Q17 영업이익이 13.75조원(-2% QoQ)을 기록할 것으로 전망한다. 반도체부문 영업이익은 9.21조원(+15% QoQ)으로 증가할 것으로 예상한다. 삼성전자 DRAM, NAND 출하량이 평택 신규 팹 가동 등으로 증가세가 커질 것"라고 밝혔다.

한편 "플렉서블 OLED는 캐파 증가와 신규 고객으로의 물량 출하 시작으로 실적이 늘어날 것으로 보이나 최근 대형 LCD 가격이 하락하고 있고 중저가 OLED 시장에서의 LCD와 경쟁 심화로 실적에 영향이 있을 것으로 예상한다. IM부문 역시 영업이익이 2.98조원(-27% QoQ)으로 감소할 것으로 예상한다"라고 전망했다.
◆ Report statistics

미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2,700,000원이 고점으로, 반대로 1,750,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 2,950,000수준으로 새롭게 조정되고 있다.
해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 시황의 호전요인과 함께 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

 컨센서스최고최저
투자의견매수매수(유지)매수(유지)
목표주가2,919,5243,200,0002,700,000
*최근 분기기준
오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 2,950,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 3,200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 BNK투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 2,700,000원을 제시한 바 있다.

<미래에셋대우 투자의견 추이> 
의견제시일자투자의견목표가격
20170728매수(상향)2,950,000
20170707TRADING BUY(유지)2,700,000
20170703TRADING BUY(유지)2,500,000
20170609TRADING BUY(유지)2,500,000
20170531TRADING BUY(유지)2,500,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자증권사투자의견목표가
20170728미래에셋대우매수(상향)2,950,000
20170728KB증권매수(유지)2,800,000
20170714대신증권매수2,800,000
20170711동부증권매수3,000,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)


증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com