KB증권에서 4일 CJ대한통운(000120)에 대해 "해운업 부진과 구조조정 비용, 법인세 증가"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 200,000원을 내놓았다.
KB증권 강성진, 정혜정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 9.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 CJ대한통운(000120)에 대해 "2Q17 당기순이익은 전년동기대비 11.7% 감소했다. 해운항만 구조조정 관련 일회성 비용이 발생하면서 영업외손익이 전년동기대비 14억원 악화되었다. 또한 법인세 비용이 예상보다 많이 발생 (+47억원 YoY)한 것도 순이익 감소 요인이 되었다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "신규 투자에 대한 부담이 주가를 누르고 있다. 운송업종 주가는 투자가 집중되면서 차입금이 늘어날 때 부진한 경향이 많다. 메가허브터미널 투자 등으로 CJ대한통운의 차입금은 연초대비 1,744억원 늘었으며, 서브터미널 자동화 설비 투자로 약 1,200억원의 추가 부담이 발생할 전망이다. M&A도 계속 진행되고 있다"라고 밝혔다.
한편 "물론, 설비 투자는 물류 설비의 고도화경쟁이 이뤄지고 있는 산업의 트렌드에 비춰볼 때 필수불가결하다. 따라서 택배 설비 투자가 일단락되어 현금흐름이 개선될 수 있는 2018년 초에는 투자기회가 발생할 수 있을 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 6개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년1월 175,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 200,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 223,077 | 260,000 | 200,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 200,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170804 | HOLD(유지) | 200,000 | | 20170512 | HOLD(유지) | 200,000 | | 20170411 | HOLD | 175,000 | | 20170210 | MARKETPERFORM(유지) | 175,000 | | 20170113 | MARKETPERFORM(하향) | 185,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170804 | KB증권 | HOLD(유지) | 200,000 | | 20170804 | 하나금융투자 | 매수 | 200,000 | | 20170804 | 삼성증권 | 매수 | 220,000 | | 20170706 | NH투자증권 | 매수(유지) | 260,000 |
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