[ET투자뉴스]BGF리테일_상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준

관련종목들 가운데 변동폭 커도 수익율은 낮아 9일 오후 2시50분 현재 전일대비 2.26% 하락하면서 86,500원을 기록하고 있는 BGF리테일은 지난 1개월간 13.41% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.1%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 BGF리테일의 월간 변동성이 작았던 만큼 주가등락률도 상대적으로 낮았다는 것을 의미한다. 최근 1개월을 기준으로 BGF리테일의 위험을 고려한 수익률은 -6.3을 기록했는데, 변동성은 상대적으로 낮지만 주가가 약세를 보였기 때문에 위험대비 수익률은 가장 저조한 모습을 나타냈다. 하지만 유통업업종의 위험대비수익률인 -6.7보다는 높기 때문에 업종대비 성과는 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 BGF리테일이 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
GS리테일	3.6%	-15.0%	-4.1
한샘	2.4%	-6.1%	-2.5
롯데쇼핑	2.4%	-8.7%	-3.6
BGF리테일	2.1%	-13.4%	-6.3
이마트	1.9%	0.4%	0.2
코스피	0.6%	-1.1%	-1.8
유통업	0.7%	-4.7%	-6.7

관련종목들은 일제히 상승, 유통업업종 -0.83%

이 시각 현재 관련종목들은 일제히 상승하고 있으나 유통업업종은 0.83% 하락하고 있다.

이마트	244,000원 ▲1500(+0.62%)	GS리테일	42,350원 ▲300(+0.71%)
롯데쇼핑	272,500원 ▲5000(+1.87%)	한샘	170,500원 ▲2000(+1.19%)

증권사 목표주가 114,500원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 BGF리테일의 평균 목표주가는 114,500원이다. 현재 주가는 86,500원으로 28,000원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 메리츠종금증권의 양지혜, 윤보미 에널리스트가 " 기존점성장률 회복 및 점주와의 상생방안 구체화 이후 주가 반등 전망, 동사는 최저임금 인상으로 인한 점주 부담을 완화해 줄 수 있는 상생방안을 제시할 것으로 예상한다. 직접적인 장려금 지급 보다는 실질적인 점포의 일평균 매출 증가와 수익성 중심의 점포 개발 등 보다 점주들에게 실효성을 줄 수 있는 방안으로 10~11월경 제시될 전망…" (이)라며 투자의견 매수에 목표주가: 120,000원을 제시했고, SK증권의 손윤경 에널리스트가 " 편의점에만 의존한 수익 모델, 변화가 필요한 시점, 현 시점은 편의점의 수익성 악화로 추가 성장 여력이 크게 악화된 만큼, 높은 프리미엄이 낮아지는 과정을 거칠 것. 특히, 최저 임금의 큰 폭 인상이 2018 년에만 국한되지 않을 수 있다는 점이 편의점의 매력을 크게 하락시킬 것…" (이)라며 투자의견 중립(하향)에 목표주가: 100,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 4.43%로 업종평균 수준.PER은 23.65로 업종평균보다 높으며, PBR은 4.73으로 다소 높은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 BGF리테일은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태를 보이고 있는 가운데, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 적정한 수준를 유지하고 있다.

	BGF리테일	이마트	한샘	롯데쇼핑	GS리테일
ROE	20.0	4.8	27.8	1.7	12.1
PER	23.7	17.6	29.9	29.0	11.6
PBR	4.7	0.8	8.3	0.5	1.4
기준년월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월	2017년3월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 전일 기관이 386주를 순매수했고, 외국인은 14,610주를 순매도했다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 231,235주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 86,189주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 317,424주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.51%로 적정수준 최근 한달간 BGF리테일의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.51%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 2.93%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 15.53%, 외국인 56.89% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 외국인이 56.89%로 가장 높은 참여율을 보였고, 개인이 27.57%를 보였으며 기관은 15.53%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 52.97%로 가장 높았고, 개인이 27.79%로 그 뒤를 이었다. 기관은 19.23%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 104,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 104,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 104,500원대는 전체 거래의 19.8%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 93,600원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 93,600원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제2매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 93,600원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

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