KB증권에서 14일 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "마케팅비용 확대에 따른 실적 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 82,000원을 내놓았다.
KB증권 이동륜, 김은지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 NHN엔터테인먼트(181710)에 대해 "2Q17에는 영업비용에서는 전분기대비 감소할 것으로 예상되었던 마케팅비용이 증가하면서 실적 부진의 원인으로 작용했다. 페이코 관련 마케팅비는 전분기대비 53억원 감소한 64억원을 기록했으나, 일본에서 컴파스 관련 TV광고 집행으로 인해 전체 광고선전비가 전분기대비 2.2% 증가했다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "3분기에는 킹스맨 IP를 활용한 게임이 킹스맨2 개봉 전후로 출시될 계획이다. 연내 출시될 것으로 예상되었던 크리티컬 옵스, 모노가타리 IP게임, 툰팝 (네이버웹툰 IP게임) 등의 출시는 2018년 상반기로 지연되면서 매출액 인식시점이 다소 늦어질 전망"라고 밝혔다.
한편 "현 주가는 2018E BPS의 0.8배에 불과해 여전히 밸류에이션 메리트가 존재한다. 하반기 모바일게임 라인업과 페이코 결제대금 및 서비스출시 동향이 주가 반등의 시그널로 작용할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 69,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년7월 92,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 82,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 하향조정되고 있고 목표가의 하락폭 또한 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | BUY(U) | BUY(U) |
| 목표주가 | 93,000 | 100,000 | 82,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 82,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 11.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170814 | 매수(유지) | 82,000 | | 20170711 | 매수(유지) | 92,000 | | 20170711 | 매수(유지) | 92,000 | | 20170515 | 매수(유지) | 73,000 | | 20170213 | 매수(유지) | 69,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170814 | KB증권 | 매수(유지) | 82,000 | | 20170731 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 92,000 | | 20170726 | 하나금융투자 | 매수 | 94,000 | | 20170717 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 99,000 |
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