KB증권에서 14일 연우(115960)에 대해 "피할 수 없는 실적 부진"라며 투자의견을 'HOLD(하향)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(하향)'의견은 KB증권의 직전 매매의견인 '매수(유지)'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD(하향)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 같은 수준을 유지하던 목표가가 최근 두차례 연속 하향조정되고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 12.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 연우(115960)에 대해 "2Q17 내수 매출액은 사드 보복 영향에 따른 주요 고객사들의 주문 감소로 전년동기대비 19% 감소한 303억원을 기록했다. 수출 매출액은 251억원으로 전년동기대비 5% 하락했으나, 전분기대비로는 30% 증가했다. 지난 4Q16 이후 갑작스럽게 나타난 내수 성장률 둔화에 대응해 수출 확대를 위해 노력해온 것이 조금씩 성과를 보이고 있다고 판단된다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "내수 매출액은 하반기에도 두 자릿수 역성장세가 지속될 전망이다. 반면 수출액은 3분기와 4분기에 10%, 30%씩 증가할 것으로 기대되는데, 기존 주요 고객사의 제품 리뉴얼 작업이 마무리되어 주문 재개가 예상되고, 신규 글로벌 업체로부터의 미주 쪽 대형 주문도 예정되어 있기 때문이다. 지역별로는 미국과 일본 向 매출액이 증가세를 보이고 있다"라고 밝혔다.
한편 "수출의 점진적인 증가에도 불구하고 국내 주요 고객사들의 주문 회복 없이는 의미있는 실적 개선을 기대하기 어렵다. 실적 불확실성 및 밸류에이션 부담을 감안할 때 보수적인 접근이 바람직 하다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년8월 59,000원까지 높아졌다가 2017년7월 32,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 30,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 소폭 줄어들었고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황과 업종전반의 요인보다는 기업의 성장성 축소부분에 주로 영향을 받고 있는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 36,500 | 41,000 | 30,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(하향)'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 17.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 41,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170814 | HOLD(하향) | 30,000 | | 20170713 | 매수(유지) | 32,000 | | 20170609 | 매수 | 35,000 | | 20170516 | 매수(유지) | 35,000 | | 20170412 | 매수(유지) | 35,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170814 | KB증권 | HOLD(하향) | 30,000 | | 20170807 | 한양증권 | 매수(유지) | 36,000 | | 20170717 | 대신증권 | 매수 | 34,000 | | 20170705 | 하나금융투자 | 매수 | 40,000 |
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증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
