KB증권에서 16일 한국콜마(161890)에 대해 "다소 아쉬운 실적이나, 성장률 회복은 시간의 문제"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 85,000원을 내놓았다.
KB증권 박신애, 송재원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 한국콜마(161890)에 대해 "동사의 높은 R&D 기술력을 감안했을 때 수출 회복은 시간의 문제라고 판단되며, 중국 역시 2018년에 상해 공장이 완공되면 공격적인 확장이 가능할 것으로 판단된다. 사드 이슈 해소 없이 빠른 주가 반등은 어렵겠으나, 현 주가 수준에서 추가 하락 가능성은 제한적으로 장기적 관점에서의 주가 우상향 흐름은 유효하다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "하반기에도 국내 고객사들의 수요 위축은 이어질 전망이지만, 상위 고객사들의 대형 신제품 출시가 3분기에 예정되어 있어 비수기임에도 불구하고 2분기보다는 성장세가 소폭이나마 개선될 것으로 기대된다 (3Q17 +1% YoY, 4Q17 +5% YoY 전망)"라고 밝혔다.
한편 "제약 부문은 상반기 출시된 텔로핀정 (고혈압 치료제 '트윈스타'의 제네릭)에 이어 하반기에 독감 치료제 '타미플루'의 제네릭 출시가 예정되어 있어, 하반기에도 20%에 가까운 성장세를 이어갈 전망이다. 영업이익률도 13.0~13.5%의 높은 수준을 유지할 것으로 기대된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년8월 130,000원까지 높아졌다가 2017년2월 80,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 85,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 비교적 조정폭이 크게 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 95,000 | 105,000 | 84,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 85,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.5%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하이투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 105,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 84,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170816 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170630 | 매수(유지) | 90,000 | | 20170609 | 매수 | 96,000 | | 20170412 | 매수(유지) | 90,000 | | 20170213 | 매수(신규) | 80,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170816 | KB증권 | 매수(유지) | 85,000 | | 20170724 | 한양증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170720 | 동부증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170718 | 대신증권 | 매수(유지) | 89,000 |
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