SK증권에서 22일 아이엔지생명(079440)에 대해 "할인율 하향+기대 ROE 상승"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 49,000원을 내놓았다.
SK증권 김도하 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 SK증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향조정되어오던 패턴이 한차례 정체구간을 보낸 후에 이번에 다시 상향조정되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 18.1%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
SK증권에서 아이엔지생명(079440)에 대해 "동사 목표주가 상향 조정은 높은 배당지표를 가능하게 하는 견조한 자본적정성에 따라, 생보주에 일괄 부여했던 자본 불확실성 관련 할인율 15%를 ING 생명에는 절반인 7.5%으로 하향 조정했으며, 자살보험금 이슈를 감안 시 사차이익이 개선세를 나타내고, 국채금리가 지난 9 월 말 대비 73bp 상승하면서 변액보증 준비금의 추가전입 가능성이 크게 낮아진 데 따라 기대 ROE 가 상승했기 때문"라고 분석했다.
또한 SK증권에서 "현재 자본비율이 충분히 높기 때문에 금리가 100bp 상승하더라도 RBC 비율은 300%를 상회할 전망이며, 금리 상승 시 자본 감소와 함께 변액보증 준비금 부담 하락에 따른 ROE 제고도 나타날 것"라고 밝혔다.
한편 "그러나 중장기적인 금리 상승 추세에 대비해 2018 년 초 채권 재분류(매도가능 -->만기보유)를 통해 국채 평가익의 금리민감도를 축소할 필요는 있는 것으로 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
SK증권의 동종목에 대한 최근 3개월 동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 42,000원이 고점으로, 반대로 39,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 49,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 낮아진 후에 이번에 다시 목표가가 직전보다 더 높게 비교적 크게 상승반전되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 47,333 | 49,000 | 45,000 |
| 오늘 SK증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 49,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 3.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근 증권사 매매의견 중에서 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 45,000원을 제시한 바 있다. |
| <SK증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20170822 | 매수(유지) | 49,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170712 | 매수(유지) | 42,000 | | 20170529 | 매수(유지) | 39,000 | | 20170511 | 매수(신규편입) | 41,500 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20170822 | SK증권 | 매수(유지) | 49,000 | | 20170811 | 삼성증권 | 매수 | 45,000 | | 20170811 | KB증권 | 매수(유지) | 48,000 |
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