한국투자증권에서 10일 코스맥스(192820)에 대해 "2017년 실적 하향은 일단락, 2018년 실적 가시성 확보가 필요한 시점"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 144,000원을 내놓았다.
한국투자증권 나은채 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 지금까지 두차례 같은 수준을 지속하면서 뚜렷한 변화요인을 모색하지 못하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 13.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "동사는 글로벌 1위 화장품 ODM으로 글로벌 최고 수준의 R&D와 생산 역량을 보유하고 있다. 중국 로컬사 성장, 소비세 인하로 인한 빠른 색조 화장품 시장 성장 등 급변하는 중국 시장에 현지화와 빠른 증설 의사 결정으로 시장 수혜 폭이 가장 큰 ODM이다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "3분기 매출액은 전년대비 17% 증가한 2,180억원에 영업이익은 전년과 유사한 123억원으로 예상된다 (+4% YoY, 영업이익률 5.6%, -0.8%p YoY). 국내 부문 매출액이 사드 영향으로 2% 감소, 증설과 맞물려 수익성 하락으로 이어진 것으로 추정된다. 중국 (상해+광저우) 매출액은 전년대비 45% 급증한 1,030억원으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "2017년 부진 이후 2018년 영업이익, EPS 증가율은 각각 55%. 62%로 예상된다. 금년 실적 기준으로 PER 41배, 2018년 기준 26배다. 2018년 실적 개선 가시성이 높아질 때 주가는 추세적인 상승이 가능할 전망이며 2018년 실적 달성 변수는 국내 사업 회복과 미주 손실 축소다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 190,000원까지 높아졌다가 2017년7월 144,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 144,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 140,550 | 180,000 | 116,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 144,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171010 | 매수(유지) | 144,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 144,000 | | 20170717 | 매수 | 144,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 167,000 | | 20170425 | 매수(유지) | 167,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171010 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 144,000 | | 20171010 | KB증권 | 매수(유지) | 155,000 | | 20170920 | 삼성증권 | 매수 | 140,000 | | 20170918 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 140,000 |
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