메리츠종금증권에서 10일 코스맥스(192820)에 대해 "중국법인 색조 신공장의 성공적인 안착으로 고성장 지속"라며 투자의견을 'TRADING BUY'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 140,000원으로 내놓았다.
메리츠종금증권 양지혜, 윤보미 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'TRADING BUY'의견은 메리츠종금증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'TRADING BUY로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 약간이나마 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 140,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
메리츠종금증권에서 코스맥스(192820)에 대해 "중국 색조 화장품 시장이 폭발적으로 성장하면서 2017 년 2 월 가동을 시작한 신공장 가동률이 빠르게 올라가고 있고 하반기에도 호실적이 예상된다. 독자적인 원료와 독점적인 용기 활용, OBM 등 새로운 비즈니스 모델 도입으로 국내법인 대비 높은 영업이익률 (10% 수준 추정)을 달성하고 있다"라고 분석했다.
또한 메리츠종금증권에서 "중국뿐만 아니라 세계 각국의 로컬 고객사들을 적극적으로 영입하면서 태국, 미얀마, 러시아, 미국 등에서도 높은 성장이 기대된다. 기존 인도네시아는 할랄 제품 중심으로 생산하면서 2018 년 동남아에서만 매출액 500 억원을 달성할 계획이다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 적극적인 해외 진출로 글로벌 생산 기지를 구축한 화장품 ODM 기업으로 견고한 시장 지위를 확보했다. 다만 공격적인 투자가 지속되고 있기 때문에 리스크 관리 역량에도 투자자들의 관심이 높아질 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
메리츠종금증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 190,000원까지 높아졌다가 2017년6월 140,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 140,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 중립(유지) |
| 목표주가 | 140,550 | 180,000 | 116,000 |
| 오늘 메리츠종금증권에서 발표된 'TRADING BUY'의견 및 목표주가 140,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 약간이나마 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(상향)'에 목표주가 180,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 NH투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 116,000원을 제시한 바 있다. |
| <메리츠종금증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171010 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170918 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170810 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170629 | TRADING BUY | 140,000 | | 20170512 | TRADING BUY | 170,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171010 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY | 140,000 | | 20171010 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 144,000 | | 20171010 | KB증권 | 매수(유지) | 155,000 | | 20170920 | 삼성증권 | 매수 | 140,000 |
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