[ET투자뉴스]GS건설_거래비중 기관 31.1%, 외국인 26.43%

위험대비수익률 -4.2, 업종평균대비 성과 좋아 10일 오후 1시35분 현재 전일대비 4.32% 하락하면서 25,500원을 기록하고 있는 GS건설은 지난 1개월간 10.68% 하락했다. 같은 기간동안 변동성의 크기를 말해주는 표준편차는 2.5%를 기록했다. 이는 건설업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 GS건설의 월간 변동성이 주요종목군 내에서 가장 높은 수준을 유지하면서 주가등락률도 마이너스권을 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 GS건설의 위험을 고려한 수익률은 -4.2를 기록했는데, 변동성은 가장 높았으나 주가하락률이 상대적으로 낮아 위험대비 수익률은 중간 수준을 유지했다. 그럼에도 건설업업종의 위험대비수익률 -5.3보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 GS건설이 속해 있는 건설업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
GS건설	2.5%	-10.7%	-4.2
한전KPS	2.1%	-8.0%	-3.8
현대산업	2.1%	-8.0%	-3.8
태영건설	1.9%	-10.8%	-5.6
대림산업	1.3%	-7.1%	-5.4
코스피	0.6%	3.4%	5.6
건설업	1.3%	-6.9%	-5.3

관련종목들도 일제히 하락, 건설업업종 -1.21%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 하락하면서 건설업업종은 1.21% 하락하고 있다.

현대산업	35,100원 ▼600(-1.68%)	태영건설	8,140원 ▼290(-3.44%)
대림산업	79,300원 ▼800(-1.00%)	한전KPS	41,350원 ▼100(-0.24%)

증권사 목표주가 33,700원, 현재주가 대비 32% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 GS건설의 평균 목표주가는 33,700원이다. 현재 주가는 25,500원으로 8,200원(32%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 하나금융투자의 채상욱, 윤승현 에널리스트가 " 치열한 수주전은 아직 끝나지 않았다, 2000년대초 반포자이와 래미안이 삼성물산-GS건설의 양강체제를 만들었듯, 올해의 랜드마크단지(반포1, 한신4, 잠실5)들은 2020년대 주택시장의 강자를 알려주는 예고편…" (이)라며 투자의견 NEUTRAL에 목표주가: 30,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 반포주공 재건축 실주(失注): 수주비용 반영 불가피, 3Q17 매출액 2조 9,489억원(+14.5%YoY)은 변함없지만, 영업이익을 기존 1,384억원에서 857억원으로 하향조정한다. 실적 하향의 대부분의 이유는 바로 반포주공 1,2,4주구 수주 실패에 따른 수주비용 반영이다. 당사는 약 400억원 대의 영업 비용이 발생했을 것으로 전망한다…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 33,000원을 제시했다.

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.56%로 업종평균 하회. PBR은 0.57로 다소 낮은편

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 GS건설은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 높은 상태를 유지하고 있으며, 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR은 적정한 수준를 보여주고 있다.

	GS건설	대림산업	한전KPS	현대산업	태영건설
ROE	-2.9	7.6	11.4	14.0	4.4
PER	-	6.8	19.6	7.0	10.4
PBR	0.6	0.5	2.2	1.0	0.5
기준년월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월	2017년6월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 기관이 2일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 2일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매매관점을 매도에서 매수로 전환하면서 41,396주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 689,208주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 730,604주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.69%로 적정수준 최근 한달간 GS건설의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.69%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.87%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 31.1%, 외국인 26.43% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 42.45%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 31.1%를 보였으며 외국인은 26.43%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 38.53%로 가장 높았고, 기관이 32.84%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 28.61%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 역배열을 이루고 있는 전형적인 약세국면에 머물러 있다.

주요 매물구간인 27,500원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 27,500원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,500원대는 전체 거래의 13.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 31,700원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 27,500원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 27,500원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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