삼성증권에서 12일 기아차(000270)에 대해 "기다리기만 하면 기회는 오지 않는다"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 36,000원을 내놓았다.
삼성증권 임은영, 장경필 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 10.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 기아차(000270)에 대해 "2018년에도 3% 수준의 OPM 예상. 현대차도 급격한 Turnaround를 기대하기 어려운 상황에서 그룹의 Resource 배분만을 기다린다면 기아차의 실적 부진은 장기화가 우려된다. 근본적인 체질변화에 대한 Top management의 결단이 필요하다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "현대차/모비스와 공동으로 소유한 기계부품 자회사나 비핵심 계열사 지분매각으로 현금유동성 확보 필요. 장부가로 매각 시 최대 1.7조원 확보 가능하며, 미래차 투자 재원이 될 수 있다. 미래차 관련 신규사업은 별도 법인으로 진행해야 한다. 기존사업과 이해관계가 충돌되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "유럽 및 기타신흥시장 판매회복에도 내수/미국/중국 판매부진을 상쇄하기에는 역부족. 3분기 실적은 매출액 13조1,730억원(-3.0%QoQ, +3.7%YoY) 및 영업손실 3,750억원이(적자전환) 예상된다. 중국지분법 적자 지속 및 통상임금 충당금으로 -4,410억원의 순손실을 기록할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 55,000원까지 높아졌다가 2017년5월 40,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 36,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출액 증가세가 견실했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 성장성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수(유지) | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 42,500 | 52,000 | 35,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 36,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 52,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 35,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171012 | HOLD | 36,000 | | 20170907 | 매수 | 40,000 | | 20170728 | HOLD | 40,000 | | 20170710 | HOLD | 40,000 | | 20170508 | 매수 | 40,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171012 | 삼성증권 | HOLD | 36,000 | | 20171011 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 41,000 | | 20170929 | 한화투자증권 | HOLD(유지) | 35,000 | | 20170928 | 하나금융투자 | 매수 | 43,000 |
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