하나금융투자에서 17일 호텔신라(008770)에 대해 "2018년 전 사업부문 정상화 실적 턴어라운드 국면 진입"라며 투자의견을 '매수(상향)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 76,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 박종대, 유민선 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(상향)'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견인 'NEUTRAL'에서 한단계 격상된 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 볼때도 역시 '트레이딩매수'의견에서 '매수(상향)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 76,000원은 직전에 발표된 목표가 60,000원 대비 26.7% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 호텔신라(008770)에 대해 "2015년 이후 3년 동안 이어진 실적 부진에서 벗어나, 2018년 이후 빠른 실적 모멘텀 회복이 가능할 전망이다. 매출 측면에서, 시내면세점은 기저효과로 2018년 매출 YoY 10% 증가, 공항점은 인천공항 T2와 홍콩공항 오픈 효과로 매출 약 6천억원 신규 추가(T2 2,500억원+홍콩 3,400억원 추정)될 것으로 기대한다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "동사 주가는 실적대비 빨리 오른 감이 있으나(현재 12MF PER 39배), 2020년 예상영업이익이 2,600억원까지 2017년 대비 4배 증가할 수 있고, 사드 보복조치 완화로 2018년 중국 인바운드가 YoY 50% 증가할 경우 영업이익이 400억원 내외 추가 증가할 수 있다는 점을 감안하면, 조정시마다 매수 전략이 타당하다"라고 밝혔다.
한편 "3분기 연결 매출과 영업이익은 각각 전년 동기대비 5.2% 증가, 7.8% 감소한 8,890억원과 230억원으로 추정한다. 호텔 및 생활레저 부문 양호한 실적 개선에도 불구하고, 면세점 매출 감소(YoY -7% 예상)가 실적 저하의 주 요인으로 작용할 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
하나금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 90,000원까지 높아졌다가 2017년5월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 76,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | HOLD(M) |
| 목표주가 | 69,727 | 85,000 | 50,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수(상향)'의견 및 목표주가 76,000원은 전체의견을 상회하는 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 9% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 미래에셋대우에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 85,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 50,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171017 | 매수(상향) | 76,000 | | 20170608 | NEUTRAL | 60,000 | | 20170502 | NEUTRAL(하향) | 54,000 | | 20161228 | 매수 | 70,000 | | 20161011 | 매수 | 90,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171017 | 하나금융투자 | 매수(상향) | 76,000 | | 20171016 | NH투자증권 | HOLD(신규) | 68,000 | | 20171012 | 대신증권 | 시장수익률(유지) | 63,000 | | 20170918 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY(신규) | 68,000 |
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