삼성증권에서 19일 SK하이닉스(000660)에 대해 "Risk에 둔감해진 시장: Protect yourself"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 90,000원을 내놓았다.
삼성증권 황민성, 이경호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 삼성증권의 직전 매매의견인 '매수'에서 한단계 내려앉은 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 볼때에도 역시 '매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 11.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "2015년 반도체 승자독식이라는 믿음으로 공급의 증가라는 Risk를 무시한 뒤 많은 피해를 본 시장의 경험에 기대어, 2년이 지난 지금 당사는 최근까지 이어진 시장의 낙관적인 전망을 방어해야 할 필요를 느낀다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "동사는 4조원 규모의 투자로 향후 도시바 지분확보를 계획하고 있고, 이는 경쟁사 대비 열세에 놓인 낸드사업을 구조적으로 바꿀 수 있는 포석이 될 수 있다. 그러나 다른 Western Digital 등 전략적 투자자와 달리 Toshiba 공장을 활용하여 동사 낸드 위탁 생산을 하지 않을 것으로 예상되고, 공동기술개발 또한 쉽지 않은 상황으로 실익이 불투명한 것은 아쉬운 점"라고 밝혔다.
한편 "2018년은 2017년과 유사하나 2019년 이익전망치는 2018년 대비 28% 하락을 예상한다. 과거와 달리 이익의 급락이 없을 것으로 예상되나, 이익전망치의 상승사이클은 올해말과 내년초를 넘기지 않을 것. 낸드는 SK하이닉스의 72단 양산이 출하로 연결되는 내년 2분기부터, 디램은 삼성의 평택단지에서 양산이 출하로 연결되는 내년 3분기부터 가격하락의 추세가 본격화될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년9월 46,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년9월 96,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 90,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(D) |
| 목표주가 | 92,714 | 108,000 | 71,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 90,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.9%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 동부증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 108,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 유안타증권에서 투자의견 'HOLD(D)'에 목표주가 71,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171019 | HOLD | 90,000 | | 20170918 | 매수 | 96,000 | | 20170828 | 매수 | 84,000 | | 20170807 | 매수 | 84,000 | | 20170726 | 매수 | 84,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171019 | 삼성증권 | HOLD | 90,000 | | 20171017 | 동부증권 | 매수 | 108,000 | | 20171017 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 96,000 | | 20171010 | KTB투자증권 | 매수 | 100,000 |
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