삼성증권에서 19일 메리츠화재(000060)에 대해 "게임체인저! 경쟁구도 지각변동 시작"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 30,000원을 내놓았다.
삼성증권 장효선, 이명준 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 삼성증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '중립'의견에서 '매수로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.5%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
삼성증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "보장성 인보험 신계약의 급증은 단기적으로는 지급수수료 추가상각 등 비용 증가에 따라 bottom line에는 부정적 영향을 미치지만 중장기적인 기업가치를 결정짓는 핵심지표. 이런 지표에서 동사가 최상위귄을 유지한다는 것은 수십년 간 큰 변화 없던 손보업의 경쟁구도에 근본적 변화가 이루어지고 있음을 암시한다"라고 분석했다.
또한 삼성증권에서 "동사는 사후 환수 등 강력한 조치를 통하여 오히려 GA의 손해율이 기존 전속채널 대비 양호한 상황. 특히 선행지표인 UY1차년도 손해율이 급격히 하락하여 기존 Legacy 부문을 빠르게 대체하는 중. 또한 유지율 역시 13회차가 85%에 달해 업계 최고 수준을 기록했다"라고 밝혔다.
한편 "특히 IFRS17이 도입되는 2021년부터는 추가상각비의 개념이 소멸되어 기인식한 수수료 절감 분과 함께 이익의 퀀펌점프 가능. 우리는 3,000억대 중후반대로 예상되는 어닝파워 감안시, 2.7조원의 시총은 저평가되었다고 판단하며 보험업종 내 Top pick으로 제시한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
삼성증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 상향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 15,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 30,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 26,063 | 30,000 | 22,000 |
| 오늘 삼성증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 30,000원은 전체 컨센서스 대비해서 상대적으로 긍정적인 수준으로서 이는 동종목에 대한 기대감을 보다 강하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 15.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <삼성증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171019 | 매수 | 30,000 | | 20170919 | 매수 | 30,000 | | 20170727 | HOLD | 23,500 | | 20170525 | HOLD | 18,000 | | 20170201 | HOLD | 15,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171019 | 삼성증권 | 매수 | 30,000 | | 20171017 | SK증권 | 중립(유지) | 25,000 | | 20171016 | 메리츠종금증권 | 매수 | 30,000 | | 20171011 | 하나금융투자 | NEUTRAL | 24,000 |
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