[ET투자뉴스]한국전력, "3Q17 실적은 컨…" 매수-HMC투자증권

HMC투자증권에서 19일 한국전력(015760)에 대해 "3Q17 실적은 컨센서스를 하회할 전망"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 48,000원을 내놓았다. HMC투자증권 강동진 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 HMC투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 21.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing HMC투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "3Q17 부진한 실적은 70% 초반에 머무른 것으로 추정되는 원전 가동률 및 유연탄가격 상승, 유연탄 개별소비세 인상 효과로 연료비가 전년비 약 6천원억 증가할 것으로 전망되고, 원전 가동률 하락으로 전력구입비가 전년비 약 1조원 증가할 것으로 추정되기 때문"라고 분석했다. 또한 HMC투자증권에서 "4Q17 원전 가동률 역시 여전히 70% 초반에 머무르고 있어, 80% 이상 회복에는 시간이 필요할 전망. 최근 원전 안전규정 강화 등으로 빠르게 원전 가동률이 회복되지 못하고 있는 것으로 추정. 이러한 추세가 계속된다면, 원전 가동률 회복 시점을 예단하기는 어려울 것"라고 밝혔다. 한편 "신고리 5, 6호기 건설관련 이슈가 어느 정도 윤곽을 잡게 되면 불확실성 해소로 역사적 저점 수준의 Valuation에서는 어느 정도 반등 가능할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics HMC투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 68,000원까지 높아졌다가 2017년5월 58,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 48,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향되다가 이번에는 직전보다 낮은 수준으로 크게 하향반전하는 추세이다.

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	HOLD(유지)
목표주가	51,833	57,000	46,000

*최근 분기기준

오늘 HMC투자증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 48,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 7.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다.

<HMC투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20171019 매수 48,000 20170808 매수 58,000 20170703 매수 58,000 20170601 매수 58,000 20170510 매수 58,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20171019 HMC투자증권 매수 48,000 20171016 키움증권 매수(유지) 56,000 20171012 한국투자증권 매수(유지) 54,000 20171010 대신증권 매수(유지) 51,500

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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