유안타증권에서 20일 메리츠화재(000060)에 대해 "3Q17E 순이익 906억원, YoY +10.2%"라며 투자의견을 'HOLD'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 23,000원을 내놓았다.
유안타증권 정준섭 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD'의견은 유안타증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 시장컨센서스에 견주어 본다면 '트레이딩매수'의견에서 'HOLD로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 7.1%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "동사의 3Q17 당기순이익은 906억원으로 전년 동기보다 10.2% 증가, 컨센서스 853억원을 6.2% 상회할 것으로 전망한다. 자동차보험 손해율 YoY -3.9%p, 장기 위험손해율 YoY -0.5%p 개선이 예상되며, 투자부문 또한 약 120억원의 일회성 이익이 반영되면서 이익률이 YoY +0.1%p 상승할 전망"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "GA 채널을 바탕으로 장기 보장성 신계약은 3분기 187억원, YoY +46.3% 성장이 예상된다. 관건은 앞으로도 GA 기반의 높은 신계약 성장세가 지속 가능할지 여부인데, 아직까지는 성장세 지속 가능성을 판단하기 쉽지 않다. GA 신계약 성장 지속 여부는 대거 유입된 신계약이 향후 얼마나 양호한 지표를 보여주는가에 따라 결정될 것으로 보인다"라고 밝혔다.
한편 "만약 지금까지 유입된 UY1 신계약이 2차년도 이후 타사 수준 이상의 우량한 유지율과 손해율을 나타내게 된다면, 동사의 장기보험 영업이익은 타사와 차별화된 성장을 나타낼 것이며 밸류에이션 또한 타사대비 높은 프리미엄이 충분히 정당화될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 20,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 23,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | MARKETPERFORM(유지) |
| 목표주가 | 25,722 | 30,000 | 22,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 'HOLD'의견 및 목표주가 23,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 10.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 메리츠종금증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 30,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171020 | HOLD | 23,000 | | 20170719 | HOLD | 23,000 | | 20161027 | 매수(유지) | 20,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171020 | 유안타증권 | HOLD | 23,000 | | 20171019 | 삼성증권 | 매수 | 30,000 | | 20171017 | SK증권 | 중립(유지) | 25,000 | | 20171016 | 메리츠종금증권 | 매수 | 30,000 |
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