미래에셋대우에서 20일 CJ E&M(130960)에 대해 "드래곤 가치 반영 진행 중"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 102,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 박정엽 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 미래에셋대우의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 102,000원은 직전에 발표된 목표가 97,000원 대비 5.2% 상향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 높아졌는데, 이번에 조정된 목표가는 이전수준보다는 낮은 수준이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 20.6%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 CJ E&M(130960)에 대해 "하반기 실적 변수는 제한적일 것으로 본다. 따라서 당분간은 자회사 상장 영향이 주요한 주가 변수가 될 가능성이 높다. NAVER의 LINE 상장 사례에서 상장 전후 일정 기간(±200일)은 지분 가치에 모회사 주가가 연동되는 모습을 참고할 만 하다"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "10/18 자로 동사의 드라마 제작 자회사인 스튜디오드래곤 증권신고서가 접수됐다. 희망 공모가 기준 시가총액은 동사 시가총액의 27.3~30.9% 수준이다. 성장성이 주목되는 핵심 자회사 상장을 앞둔 모회사 주가 움직임은 대체로 상향했던 것으로 파악된다. LINE 상장 시 NAVER, 넷마블게임즈 상장 시(2017년 5월) CJ E&M을 가까운 예로 볼 수 있다"라고 밝혔다.
한편 "3분기 연결 매출액 4,170억원(+10.1% YoY, 이하 동), 영업이익 183억원(+499.4%)을 예상한다. 현 시점 170억원대인 컨센서스 영업이익에 부합할 전망이다. 방송 영업이익은 182억원(+108.2%)으로 전망한다. 광고 비수기에 TV 매체 저성장이 이어졌으나 콘텐츠 흥행이 뒷받침돼 전년대비 고성장이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
미래에셋대우의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년9월 110,000원까지 높아졌다가 2017년9월 97,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 102,000원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 보합권을 보임에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점보다 더 높게 상향조정되면서 전체적으로는 상승추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 102,067 | 125,000 | 87,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 102,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 87,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171020 | 매수(유지) | 102,000 | | 20170905 | 매수(신규) | 97,000 | | 20161216 | 매수(유지) | 110,000 | | 20161202 | 매수 | 110,000 | | 20161129 | 매수(유지) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171020 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 102,000 | | 20171018 | KTB투자증권 | 매수 | 95,000 | | 20171018 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 100,000 | | 20171011 | HMC투자증권 | 매수 | 95,000 |
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