유진투자증권에서 26일 LG디스플레이(034220)에 대해 "예상치 상회한 3Q 실적과 OLED 기대감은 긍정적이지만…"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 34,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 이승우 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 'HOLD(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 34,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 15.4%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 LG디스플레이(034220)에 대해 "기대 이상의 4분기 실적과 OLED TV 패널에 대한 가이던스 (‘18년 출하량 250~280만대)는 인상적인 부분이었다. 중소형 POLED에 대한 대규모 투자 계획도 기대감을 갖기에 충분하다고 볼 수 있다. 다만, 현재 매출의 절대적 비중을 차지하는 LCD가 하락 사이클에 들어섰다는 점은 부담이 아닐 수 없을 것"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "OLED TV 패널에 대한 성장 기대감이 유효하고, 장기적으로 중소형 POLED에서도 LG디스플레이의 포텐셜이 발휘될 수 있을 것으로 판단된다. 다만, 내년 상반기까지 LCD 수급이 당분간 악화될 것으로 예상되어, 실적의 하락세는 좀 더 이어질 것으로 예상된다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 연간 실적은 2017년 매출 27.7조원, 영업이익 2.8조원, 순이익 2.09조원에서 2018년에는 매출 27.9조원(+1%), 영업이익 1.23조원(-56%), 순이익 0.85조원(-59%)으로 둔화될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유진투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 38,000원까지 높아졌다가 2017년10월 34,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 34,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 매출 규모가 뚜렷하게 감소했는데, 동기간 시장이 상승했음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되어서 시황 또는 업종전반의 요인보다는 기업내부의 성장성 축소가 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전저점보다 더 낮게 조정되면서 전체적으로는 하향추세가 계속 진행되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | UNDERPERFORM(MAINTAIN) |
| 목표주가 | 39,000 | 58,000 | 32,000 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 34,000원은 전체의견을 소폭 하회하는 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 12.8%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 한국투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 58,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 키움증권에서 투자의견 'UNDERPERFORM(MAINTAIN)'에 목표주가 32,000원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171026 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20171012 | HOLD(신규) | 34,000 | | 20170427 | 매수(유지) | 38,000 | | 20170320 | 매수(유지) | 38,000 | | 20170220 | 매수(유지) | 38,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171026 | 유진투자증권 | HOLD(유지) | 34,000 | | 20171026 | 삼성증권 | 매수 | 37,000 | | 20171026 | 메리츠종금증권 | 매수 | 36,000 | | 20171026 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 42,000 |
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