KB증권에서 30일 기업은행(024110)에 대해 "순이자마진 개선 및 대손비용률 안정세 이어질 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 20,000원을 내놓았다.
KB증권 유승창, 이남석 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 오랜만에 목표가가 상향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 29.9%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 기업은행(024110)에 대해 "동사의 3Q17 실적에서 가장 특징적인 점은 순이자마진 개선 및 대손비용률 상승으로 판단한다. 동사의 3분기 순이자마진은 1.96%로 전분기대비 2bp 개선되었다. 인천대교 관련 후순위 미수이자 영향이 있었지만, 영세사업자에 대한 수수료 인하도 있었다는 점을 감안 시 실질적으로도 순이자마진은 개선된 것으로 판단한다"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "별도기준 순이자마진이 개선 (+2bp QoQ)된 가운데 양호한 대출증가율 (+1.8% QoQ)을 바탕으로 순이자이익이 전분기 대비 4.1% 증가했고 판매관리비도 전분기 및 전년동기대비 각각 10.5%, 2.7% 감소한 점이 3Q17 실적 호조의 주된 원인으로 판단한다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 현 주가는 2018년 말 기준 주당순자산 대비 0.46배로 2017년 및 2018년 자기자본이익률 (ROE) 8.07%, 7.68% 대비 현저한 저평가인 것으로 판단한다. 또한 높은 배당수익률 (2017년 예상배당수익률 4.22%, 2018년 예상배당수익률 4.55%)은 여전히 동사의 가장 중요한 투자포인트로 부각될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 19,500원이 고점으로, 반대로 17,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 20,000수준으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 최근까지 꾸준히 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 19,260 | 20,000 | 18,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 20,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.8% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 20,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 18,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171030 | 매수(유지) | 20,000 | | 20171024 | 매수(유지) | 19,500 | | 20170724 | 매수(유지) | 19,500 | | 20170712 | 매수(유지) | 19,500 | | 20170424 | 매수(유지) | 18,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171030 | KB증권 | 매수(유지) | 20,000 | | 20171026 | 대신증권 | 매수(유지) | 20,000 | | 20171026 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 19,000 | | 20171018 | 삼성증권 | 매수 | 18,000 |
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