하나금융투자에서 1일 유한양행(000100)에 대해 "3분기 아쉬운 실적"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 280,000원으로 내놓았다.
하나금융투자 선민정, 이동건 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 하나금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 280,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 하향조정이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.3%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
하나금융투자에서 유한양행(000100)에 대해 "동사의 연결기준 3분기 매출액은 3,788억원(YoY, 4.7%), 영업이익은 220억원(YoY, -12.8%, OPM, 5.8%)을 기록 컨센서스 대비 매출액은 4.6%, 영업이익은 28.1% 하회하면서 기대 이하의 실적을 발표하였다. 처방약 부문은 7월 도입된 C형간염치료제 소발디와 하보니, 그리고 4가독감 백신 플루아릭스의 매출이 더해지면서 전년대비 18.3%가 증가한 2,487억원을 기록하며 탑라인 증가의 주된 원인이 되었다"라고 분석했다.
또한 하나금융투자에서 "마진이 좋은 것으로 알려진 원료의약품 수출이 전년대비 약 31% 감소된 612억원의 매출을 기록하면서 전체적으로 이익률 하락에 기여하였다. 유한킴벌리의 경우 매출액은 3,180억원(YoY, -10.5%), 영업이익 549억원(YoY, -19.4%), 순이익 360억원(YoY, -22.7%)을 기록 여전히 암울한 실적을 보여주고 있다"라고 밝혔다.
한편 "이번 3분기 길리어드사의 실적 발표에서도 확인할 수 있듯이 유한화학이 원료를 공급하는 하보니, 엡클루사 모두 전망이 밝지 않아 향후에도 원료의약품 수출은 부진할 것으로 예상된다. 현재 주가는 2018년 순이익 기준 PER 14배 수준으로 매우 저평가되어 있으며, 저가 매수 유효구간이라 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년5월 350,000원까지 높아졌다가 2017년10월 280,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 280,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 낮아졌는데, 이번에 조정된 목표가가 전저점보다는 높은 수준이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규편입) | 매수(신규편입) |
| 목표주가 | 279,167 | 300,000 | 260,000 |
| 오늘 하나금융투자에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 SK증권에서 투자의견 '매수(신규편입)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 260,000원을 제시한 바 있다. |
| <하나금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171101 | 매수 | 280,000 | | 20171016 | 매수 | 280,000 | | 20170908 | 매수 | 350,000 | | 20170731 | 매수 | 350,000 | | 20170704 | 매수 | 350,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171101 | 하나금융투자 | 매수 | 280,000 | | 20171026 | 신영증권 | 매수(유지) | 300,000 | | 20171023 | 이베스트투자증권 | 매수(상향) | 275,000 | | 20171019 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 275,000 |
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