대신증권에서 7일 CJ헬로비전(037560)에 대해 "오랜만에 보여준 본업 성장"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 10,700원으로 내놓았다.
대신증권 김회재, 김수민 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 강하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 10,700원은 직전에 발표된 목표가 12,600원 대비 -15.1% 하향조정 된 것이고, 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 57.1%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 CJ헬로비전(037560)에 대해 "CATV 가입자 5개 분기 연속 순증. 특히 고무적인 부분은 디지털TV ARPU의 반등. 과거 꾸준한 투자를 통해 가입자들의 디지털 전환을 유도했으며, 그 결과 3Q17 디지털 전환율 64.1%, ARPU 반등에 성공. 과거(‘15년 이전) 매출 비중 30%에 육박하는 공격적 투자로 디지털 전환율을 끌어올렸던 결과"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "MVNO 가입자 QoQ 소폭 감소, 수익성 좋은 LTE 가입자 지속 증가, 전체 MVNO 가입자 비중 54.9% 달성. MVNO ARPU 2분기 연속 상승. 후불 가입자 유치 위한 마케팅 비용 일부 확대로 3Q17 OPM YoY 1.8%p 하락했지만, 선불 대비 수익성이 높아 일단 BEP만 달성하면 전체적 이익 기여도는 훨씬 높을 전망"라고 밝혔다.
한편 "최근 주가 부진은 신규 OTT 서비스 ‘뷰잉(Viewing)’ 출시 관련 기존 상품과의 카니발 우려에 기인한다. 그러나 OTT 서비스의 경우, 타겟 자체가 다르고, 오히려 가입자당 모집 비용이 기존 상품보다 낮아 수익성 기여도가 높을 수 있어 현 주가 하락은 과하다고 판단된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 14,000원까지 높아졌다가 2017년2월 12,600원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 10,700원으로 새롭게 조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 9,425 | 11,500 | 7,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 10,700원은 전체 컨센서스 대비해서 조금더 긍정적인 수준으로 풀이되며 목표가평균 대비 13.5% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 11,500원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 7,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171107 | 매수(유지) | 10,700 | | 20170802 | 매수(유지) | 12,600 | | 20170428 | 매수(유지) | 12,600 | | 20170206 | 매수(유지) | 12,600 | | 20161207 | 매수(유지) | 14,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171107 | 대신증권 | 매수(유지) | 10,700 | | 20171107 | KB증권 | HOLD(유지) | 7,000 | | 20171013 | 삼성증권 | 매수 | 8,500 | | 20170905 | 신영증권 | 매수(신규) | 11,500 |
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