BNK투자증권에서 8일 KT&G(033780)에 대해 "릴(Lil) & 핏(Fit)의 기회∙우려 요인"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 139,000원으로 내놓았다.
BNK투자증권 한유정 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 시장컨센서스와 비교해 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 139,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 23%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
BNK투자증권에서 KT&G(033780)에 대해 "릴(Lil)의 기회 요인으로는 가격 메리트(기기 할인가 아이코스/글로/릴 각각 97,000원/70,000원/68,000원), 완충시 20개비 흡연이 가능한 연속 흡연 기능, 한국 담배시장에서의 KT&G의 독보적인 영업, 마케팅력, A/S, 후속 제품 출시등 신속한 시장대응, 캡슐(가향)담배로 찐맛 제거 등이 있다"라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 "우려 요인으로는 현재 일본 담배시장 수요 감소를 둔화시키고 있는 것은 전자담배라기보다 아이코스라는 점, 현재 아이코스 출시 국가 중 한국의 분기점유율이 가장 빠른 속도로 점유율이 올라오고 있다는 점으로 보아 아직 릴(Lil)의 흥행을 예단하긴 어려운 단계"라고 밝혔다.
한편 "핏(Fit)의 판매단가(ASP)는 2,200원을 상회할 것으로 예상됨에 따라 핏(Fit)의 성공적 시장 안착 시 P, Q 동반 증가 효과, 규모의 경제 효과로 이익률 개선 또한 기대해볼 수 있다. 하지만 시장 진출 초기에 마케팅∙A/S 비용 부담이 우려되며, 판매처 본격 확대 전까진 단기 수익성 악화는 불가피할 것"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | HOLD(하향) |
| 목표주가 | 135,895 | 153,000 | 110,000 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 139,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 케이프투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 153,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 이베스트투자증권에서 투자의견 'HOLD(하향)'에 목표주가 110,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171108 | 매수(유지) | 139,000 | | 20170817 | 매수(신규) | 139,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171108 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 139,000 | | 20171107 | 하나금융투자 | 매수 | 143,000 | | 20171107 | 동부증권 | 매수(유지) | 145,000 | | 20171106 | KB증권 | 매수(유지) | 125,000 |
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