한국투자증권에서 8일 한국전력(015760)에 대해 "양호한 3분기 실적, 높아진 배당매력"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 54,000원을 내놓았다.
한국투자증권 강승균 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 시장컨센서스에 비추어 본다면 '매수'의견에서 '매수(유지)로' 상향조정된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 41.2%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
한국투자증권에서 한국전력(015760)에 대해 "동사 주가는 여전히 저평가 국면이며(2018년 PER 6.0배, PBR 0.3배), 올해 예상 배당수익률은 3.4%로, 연말까지 두 달이 채 남지 않은 만큼 시장의 관심은 점차 높아질 것이다. 한전을 둘러싼 정책 불확실성 해소와 내년 이익에 대한 신뢰도 회복에는 시간이 필요해 보인다"라고 분석했다.
또한 한국투자증권에서 "3분기에도 원전 이용률(가동률)은 73%(2Q17 79%, 3Q16 85%, 한국투자증권 기준)로 낮았다. 석탄발전 이용률은 3분기 85%로 회복됐음에도, 유연탄 개별소비세 인상(6원/kg↑)과 유연탄 단가 상승으로 연료비는 4.3조원으로 전년동기대비 23.7% 늘어났다"라고 밝혔다.
한편 "7월 1일부로 정산조정계수를 조정(원전 0.59, 석탄 0.49)했고, 3분기 별도기준 영업이익은 2.0조원으로 한전 본사에 이익이 집중됐다. 올해 예상 별도기준 한전 영업이익은 2.6조원으로, 올해 주당배당금은 1,300원이 예상된다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년10월 71,000원까지 높아졌다가 2017년4월 54,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 54,000원으로 제시되고 있다. |
| 해당기간 동안 순이익이 대폭 증가했고 동기간 시장이 상승장이었음에도 불구하고 동사에 대한 투자의견은 이례적으로 하향조정되었는데, 시황 또는 기업의 수익성과 다소 동떨어진 주가의 약세흐름이 동종목의 목표가 조정의 원인인 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데 목표가의 상승폭도 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | TRADING BUY(유지) |
| 목표주가 | 52,650 | 57,000 | 46,000 |
| 오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 54,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.6% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 57,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 신한금융투자에서 투자의견 'TRADING BUY(유지)'에 목표주가 46,000원을 제시한 바 있다. |
| <한국투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171108 | 매수(유지) | 54,000 | | 20171012 | 매수(유지) | 54,000 | | 20170906 | 매수(유지) | 54,000 | | 20170828 | 매수(유지) | 54,000 | | 20170808 | 매수(유지) | 54,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171108 | 한국투자증권 | 매수(유지) | 54,000 | | 20171108 | 삼성증권 | 매수 | 49,000 | | 20171025 | 신한금융투자 | TRADING BUY(유지) | 46,000 | | 20171023 | NH투자증권 | 매수(상향) | 55,000 |
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