BNK투자증권에서 21일 CJ E&M(130960)에 대해 "국내 광고와 중국 시장의 강한 기저효과 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 110,000원으로 내놓았다.
BNK투자증권 이승훈 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 BNK투자증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 110,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 상향/하향조정을 각각 한차례씩 격은 후에 이번에는 직전과 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 19.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
BNK투자증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "국내 광고 시장 회복에 따라 방송 부문의 가파른 실적 개선이 예상된다. 2017년 정치적 불확실성에 의해 국내 광고 시장이 정체되었고 내년 대형 스포츠 이벤트 효과로 시장 전체의 높은 성장세가 예상된다. 디지털 광고는 동사가 선두주자이며 광고주 유입이 지속되는 만큼 고성장세가 지속될 전망"라고 분석했다.
또한 BNK투자증권에서 "2018년 중국 쪽 콘텐츠 판매와 동남아 방송 사업이 정상 궤도에 올라서면서 방송 부문이 개선될 가능성이 높다. 수출 다변화 효과가 지속되는 가운데 중국 수출이 증가하면서 콘텐츠 수출은 더 높은 성장세가 기대된다"라고 밝혔다.
한편 "동사는 2018년 매출액 2조 642억원(+15.9% YoY), 영업이익1,170억원(+38.7% YoY)을 달성할 것으로 추정된다. 외형은 국내 광고 시장 회복과 디지털광고의 고성장으로 방송 부문이 주도할 것으로 예상된다. 한중 관계 회복으로 중국향 콘텐츠 판매가 급증할 가능성 역시 높다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
BNK투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년12월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 2017년4월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시되었고 최근에는 110,000원으로 다소 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 꾸준히 지속적으로 상향조정되고 있는데, 이번에는 목표가의 상승폭이 다소 줄어드는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | TRADING BUY(신규) |
| 목표주가 | 107,750 | 125,000 | 95,000 |
| 오늘 BNK투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 110,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.1% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 125,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 HMC투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다. |
| <BNK투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171121 | 매수(유지) | 110,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 110,000 | | 20170920 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170616 | 매수(유지) | 120,000 | | 20170411 | 매수(유지) | 120,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171121 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 110,000 | | 20171114 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 109,000 | | 20171114 | 메리츠종금증권 | TRADING BUY(신규) | 106,000 | | 20171109 | 대신증권 | 매수(유지) | 100,000 |
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