대신증권에서 1일 메리츠화재(000060)에 대해 "높은 이익 성장 지속. Valuation 부담은 남아 있다"라며 투자의견을 '시장수익률(유지)'로 제시하였다. 아울러 6개월 목표주가를 25,000원으로 내놓았다.
대신증권 강승건, 최영수 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '시장수익률(유지)'의견은 대신증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 반면에 연초반의 매매의견을 기준으로 본다면 '매수'의견에서 '시장수익률(유지)로' 레벨다운된 것이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 소폭 낮은 수준으로서, 이는 동종목에 대한 시장의 전망을 다소 보수적으로 표현한 것으로 분석되고 있다.
한편 6개월 목표주가로 제시한 25,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목은 이번에 제시된 목표가 대비 2.7%의 고평가 요인에 의한 가격조정가능성이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
대신증권에서 메리츠화재(000060)에 대해 "10월에도 2위권 손보사 대비 많은 인담보 신계약 판매를 시현하며 성장 중심의 전략이 지속되고 있다고 판단된다. 다만 12월 이후 감독당국의 경쟁 완화 의지가 판매 시장에 반영되고 있어 8월 이후 나타난 동사의 높은 성장률은 안정화될 가능성이 높다고 판단된다"라고 분석했다.
또한 대신증권에서 "2017년 10월에는 영업일수 효과로 인하여 장기위험 손해율은 8.3%p 개선되었으며 경쟁사와 달리 자동차보험손해율이 12.2%p 개선되며 손해율이 6.1%p 하락하였다. 반면 추석 상여금 및 성과급 재원 적립으로 사업비율이 4.0%p 상승하며 합산비율은 2.2%p 개선되었다"라고 밝혔다.
한편 "동사의 이익은 2015년 52.0%, 2016년 50.5% 성장에 이어 2017년 39.2% 성장이 전망된다. 동사의 높은 배당성향(35%)를 감안할 때 4.4%의 배당수익률은 주가의 하방 경직성을 유지시켜 줄 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
대신증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2016년10월 19,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 25,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '트레이딩매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 하향조정되고 있는데 조정폭 또한 이번에 더욱 커지는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 트레이딩매수 | 매수 | NEUTRAL |
| 목표주가 | 26,100 | 34,000 | 22,000 |
| 오늘 대신증권에서 발표된 '시장수익률(유지)'의견 및 목표주가 25,000원은 전체 컨센서스 대비해서 소폭 낮은 수준으로서 다소 보수적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 4.2%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 34,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 22,000원을 제시한 바 있다. |
| <대신증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171201 | 시장수익률(유지) | 25,000 | | 20171101 | 시장수익률(유지) | 25,000 | | 20170913 | MARKETPERFORM | 25,000 | | 20170801 | 시장수익률(하향) | 25,000 | | 20170703 | 매수(유지) | 22,500 |
|
| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171201 | 대신증권 | 시장수익률(유지) | 25,000 | | 20171120 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 30,000 | | 20171120 | 삼성증권 | 매수 | 34,000 | | 20171106 | 키움증권 | MARKETPERFORM(MAINTAIN) | 25,000 |
|
(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)
증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com
