[ET투자뉴스]삼성물산_주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

증권사 목표주가 189,500원, 현재주가 대비 41% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 삼성물산의 평균 목표주가는 189,500원이다. 현재 주가는 134,000원으로 55,500원(41%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 BNK투자증권의 신건식 에널리스트가 " 지주 및 상장 자회사의 실적 개선이 기반, 동사에 대한 투자포인트는 그룹사 중심의 수주 증가 및 실적 개선과 자회사 가치 상승 및 지배구조 개편 가능성, 주주환원 정책에 대한 기대감 등…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 220,000원을 제시했고, 교보증권의 백광제 에널리스트가 " 해외수주 부진 불구, 연간 수주 계획 달성 및 마진 개선 예상, 3Q17 누적 신규수주는 7.2조원(빌딩 4.2조원, Civil 0.3조원, 플랜트 0.7조원, 주택 1.9조원)으로 연간 계획(10.5조원) 대비 70% 수준 달성. 이후 삼성전자 평택 추가 공사(7,800억원), 싱가폴 복층 지하고속도로(6,800억원) 등 신규 수주로 연간 목표 달성 청신호…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 180,000원을 제시했다.

10월30일에 삼성물산 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	7조4926.0억	2,202.0억	1,390.0억
직전분기 대비	2.4% 증가	13.8% 감소	24.5% 증가
전년동기 대비	13.2% 증가	17.9% 증가	3.9% 감소

삼성물산 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	8조1222.3억	2,486.6억	1,434.7억
직전분기 대비	8.4% 증가	12.9% 증가	3.2% 증가
전년동기 대비	2.3% 증가	18.0% 증가	44.5% 감소

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 2.76%로 업종평균 하회. PER은 35.77로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.99로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 삼성물산은 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER과 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 상대적으로 높은 상태로 유지되고 있다.

	삼성물산	롯데쇼핑	한샘	BGF리테일	이마트
ROE	2.8	1.6	25.7	-7.6	4.7
PER	35.8	27.6	33.7	20.0	18.8
PBR	1.0	0.4	8.7	-1.5	0.9
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

외국인/개인 순매수, 기관은 순매도(한달누적) 11월24일부터 전일까지 기관이 6거래일 연속 동종목을 내다 팔았다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 1,165주를 순매수했고, 개인들도 순매수량을 늘리며 549,120주를 순매수했다. 하지만 기관은 매도 관점으로 접근하면서 550,285주를 순매도했다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.14%로 적정수준 최근 한달간 삼성물산의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.14%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.5%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.99%, 외국인 18.76% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 53.24%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 27.99%를 보였으며 외국인은 18.76%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 47.65%로 가장 높았고, 외국인이 26.5%로 그 뒤를 이었다. 기관은 25.84%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 약세, 거래량은 침체

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 하락폭이 상대적으로 큰 특징을 보이고 있고, 거래량 지표로 볼 때는 침체국면에 머물러 있다. 실리적인 측면에서는 약세흐름에 투자자들은 불안감을 느끼고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 단기, 중기, 장기 이동평균선이 수렴하는 추세 변곡점에 도달하고 있다.

주요 매물구간인 146,000원선이 저항대로 작용

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가 위로 146,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 146,000원대는 전체 거래의 16.2%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 향후 주가가 상승할때 수급적인 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 148,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가상승시에 저항대로 작용할 수 있다. 따라서 주가가 단기적인 조정을 받고있는 현재 상황에서는, 제1매물대인 146,000원대의 저항가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 아직은 제1매물가격대까지는 거리가 꽤 남아있고, 당분간 물량적인 부담이 없기 때문에 추가상승시에 큰 걸림돌은 없을듯 하고, 146,000원대의 저항대 역할은 좀더 기다릴 필요가 있다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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