[ET투자뉴스]현대중공업_주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

위험대비수익률 -1.5, 업종평균치보다 높아 5일 오후 1시55분 현재 전일대비 3.39% 오른 152,500원을 기록하고 있는 현대중공업은 지난 1개월간 3.17% 하락했다. 동기간 동안 주가의 변동성 지표인 표준편차는 2%를 기록했다. 이는 코스피 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 현대중공업의 월간 변동성이 상대적으로 커지면서 주가등락률은 마이너스를 나타내고 있다는 의미이다. 최근 1개월을 기준으로 현대중공업의 위험을 고려한 수익률은 -1.5를 기록했는데, 변동성은 높은 편이나 상대적으로 주가하락률이 낮아서 위험대비 수익률은 중간수준을 유지했다. 그럼에도 코스피업종의 위험대비수익률 -3.2보다는 높았기 때문에 업종대비 성과는 긍정적이라고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 현대중공업이 속해 있는 코스피업종은 운수장비지수보다 변동성과 수익률이 모두 낮은 모습을 보여주고 있다. 다시 말해서 동업종의 탄력은 약한 반면 하락시에도 지수보다 낙폭이 작다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
삼성중공업	2.8%	3.3%	1.1
현대중공업	2.0%	-3.2%	-1.5
한국항공우주	2.0%	-10.1%	-5.0
현대모비스	1.5%	-0.4%	-0.2
기아차	1.3%	-3.0%	-2.3
운수장비	0.9%	-0.5%	-0.5
코스피	0.5%	-1.6%	-3.2

관련종목들도 일제히 상승, 운수장비업종 +1.6%

이 시각 현재 관련종목들도 일제히 상승하고 있는 가운데 운수장비업종은 1.6% 상승중이다.

기아차	33,850원 ▲750(+2.27%)	삼성중공업	12,600원 ▲300(+2.44%)
현대모비스	271,500원 ▲3000(+1.12%)	한국항공우주	50,500원 ▲600(+1.20%)

증권사 목표주가 193,800원, 현재주가 대비 27% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 현대중공업의 평균 목표주가는 193,800원이다. 현재 주가는 152,500원으로 41,300원(27%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사별로 보면 유안타증권의 이재원 에널리스트가 " 1등의 저력은 이제부터, 2018년 이익감소가 불가피한 상황이나 수주실적 측면에선 전년대비 의미있는 반등이 예상된다. 핵심 주가변수들인 수주와 이익이 상반된 흐름을 나타내며 주가 변동성은 높아지겠으나 추세적으로는 수주 회복에 주가도 동행할 전망…" (이)라며 투자의견 BUY(U)에 목표주가: 186,000원을 제시했고, 유진투자증권의 이상우 에널리스트가 " 기대 수준의 3Q17을 넘어서서, 동사의 향후 주가는 현재 PBR 0.8배에 불과한 저평가상태라는 점을 감안했을 때 추가 하락보다는 상승가능성을 높게 평가하고 있다. 즉, 수주잔고 감소세를 멈출 수 있느냐와 함께, 외형 축소에도 불구 실적저점을 지킬 수 있느냐가 향후 주가에 변곡점이 될 전망…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 192,000원을 제시했다.

11월2일에 현대중공업 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조8044.0억	935.0억	1,970.0억
직전분기 대비	17.8% 감소	38.4% 감소	92.5% 감소
전년동기 대비	57.0% 감소	70.9% 감소	41.1% 감소

현대중공업 4/4분기(2017년10월~12월)실적 컨센서스

<예상치>	매출액	영업이익	당기순이익
4/4분기	3조8865.6억	759.3억	118.6억
직전분기 대비	2.2% 증가	18.8% 감소	94.0% 감소
전년동기 대비	62.4% 감소	82.7% 감소	흑자전환

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 3.76%로 업종평균 수준.PER은 2.68로 업종평균보다 낮으며, PBR은 0.65로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 현대중공업은 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR과 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER이 상대적으로 낮은 상태를 보이고 있다.

	현대중공업	한국항공우주	현대모비스	기아차	삼성중공업
ROE	24.2	11.7	8.8	7.9	2.2
PER	2.7	32.7	9.9	6.3	34.4
PBR	0.7	3.8	0.9	0.5	0.8
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 12월1일부터 전일까지 기관이 2거래일 연속 순매도를 보였다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 매수 우위를 유지하면서 141,368주를 순매수한 반면, 기관은 매도 우위를 보이면서 123,973주를 순매도했고, 개인들도 매도 우위로 반전되면서 17,395주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.28%로 적정수준 최근 한달간 현대중공업의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.28%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.69%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 27.2%, 외국인 28.7% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 44.09%로 가장 높은 참여율을 보였고, 외국인이 28.7%를 보였으며 기관은 27.2%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 외국인 비중이 38.65%로 가장 높았고, 개인이 34.76%로 그 뒤를 이었다. 기관은 26.58%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기적 상승추세를 유지하기 위한 반등을 시도하고 있다.

현재주가 근처인 148,000원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 148,000원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 148,000원대는 전체 거래의 27.9%선으로 매매가 이가격대에서 비교적 크게 발생한 구간이라서 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 151,500원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고 있는 현재 상황에서는, 제2매물대인 151,500원대의 지지가능성에 보다 더 큰 비중을 두는 시각이 합리적이고, 제2매물가격대에 주가가 지금 가깝게 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 151,500원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있겠다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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