유안타증권에서 6일 CJ E&M(130960)에 대해 "절대 저평가 국면, 매수관점 대응 권고!"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 113,000원을 내놓았다.
유안타증권 박성호 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 과거 한차례 하향조정된 후에 최근 2회 연속 상향조정되고 있는데, 이번에 조정된 상승폭은 다소 줄어든 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 28.8%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 CJ E&M(130960)에 대해 "동사의 전일 시가총액은 3.39조원으로 자회사 지분가치보다 낮은 상태. 동사의 순차입금을 고려시, 동사 시가총액에 내재된 본업 가치는 2천억원 수준에 불과한 것으로 판단된다. 2018년 증익을 고려하지 않더라도 본업 실적이 결코 적지 않다는 점에 주목할 필요가 있다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "넷마블게임즈 상장(2017년 5월 12일) 이후의 동사 시가총액은 넷마블게임즈 지분가치에 연동되는 모습을 보이고 있다. 넷마블게임즈 상장 이후, 동사와 넷마블게임즈 주가간의 상관계수는 무려 0.92에 달하고 있다. 투자자들은 실적추정이 어려운 동사의 본업 가치 보단, 넷마블게임즈 지분가치를 보다 직관적인 투자지표로 인정하고 있는 것"라고 밝혔다.
한편 "전일 종가 기준으로 스튜디오드래곤과 넷마블게임즈의 시가총액은 각각 1.77조원과 15.5조원. 당사는 CJ E&M의 핵심자회사 지분가치를 3.63조원으로 추정한다(스튜디오드래곤 8,858억원 + 넷마블게임즈 2.74조원)"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
유안타증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년8월 93,000원까지 내려갔다가 2017년2월 120,000원을 최고점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 113,000원으로 한단계 하향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 목표가가 낮아지고 있는데 이번에 조정된 폭이 이전보다는 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | TRADING BUY(신규) |
| 목표주가 | 110,471 | 130,000 | 95,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 113,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 2.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 NH투자증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 130,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 95,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171206 | 매수(유지) | 113,000 | | 20171109 | 매수(유지) | 111,000 | | 20170810 | 매수(유지) | 93,000 | | 20170620 | 매수(유지) | 110,000 | | 20170512 | 매수(유지) | 110,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171206 | 유안타증권 | 매수(유지) | 113,000 | | 20171130 | 한화투자증권 | 매수(유지) | 115,000 | | 20171128 | 하나금융투자 | 매수 | 125,000 | | 20171127 | KB증권 | 매수(유지) | 115,000 |
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