이베스트투자증권에서 11일 카카오(035720)에 대해 "4Q17 OP QoQ (+) 전망. 마케팅비 생각보다 효율화"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 190,000원을 내놓았다.
이베스트투자증권 성종화 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 이베스트투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 상향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 37.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
이베스트투자증권에서 카카오(035720)에 대해 "4Q17 연결실적은 매출 5,469억원(yoy 21%, qoq 6%), 영업이익 511억원(yoy 34%, qoq 8%). 4Q17 연결실적 전망치는 종전 전망치 대비 매출은 2% 하향했으나 영업이익은 13% 상향한 것. 매출 전망치 소폭 하향은 10월초 열흘간의 추석연휴에 따른 광고 매출 전망치 하향, 배틀그라운드 전망치 하향에 따른 게임 매출 전망치 하향 등에 따른 것"라고 분석했다.
또한 이베스트투자증권에서 "동사는 카카오택시, 카카오뱅크, 카카오미니(AI 플랫폼 카카오 i를 탑재한 스마트 스피커) 등 신사업/신기술 부문 잠재가치를 바탕으로 한 중장기 승부주인데 1H18부터는 강한 실적개선 모멘텀까지 기대된다는 점을 주목하자"라고 밝혔다.
한편 "1H18부터는 광고부문 성장성 강화(다음부문 턴어라운드, 카카오부문 고성장 지속), 게임부문 성장성 개선(배틀그라운드 눈높이는 낮출 필요. 그러나, 1Q18 다수 신작 집중), 4Q17 대비 마케팅비 대폭 감소 등으로 분기별 실적은 턴어라운드 단계를 지나 성장성 강화 단계에 진입할 것으로 예상한다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
이베스트투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 100,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 190,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 영업이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 높아진 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(신규) | HOLD |
| 목표주가 | 175,261 | 200,000 | 150,000 |
| 오늘 이베스트투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 190,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 8.4% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 200,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 'HOLD'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다. |
| <이베스트투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171211 | 매수(유지) | 190,000 | | 20171113 | 매수(유지) | 190,000 | | 20170918 | 매수(유지) | 165,000 | | 20170811 | 매수(유지) | 150,000 | | 20170626 | 매수(유지) | 150,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171211 | 이베스트투자증권 | 매수(유지) | 190,000 | | 20171206 | BNK투자증권 | 매수(유지) | 180,000 | | 20171130 | 메리츠종금증권 | 매수 | 190,000 | | 20171122 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 190,000 |
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