DB금융투자에서 15일 현대모비스(012330)에 대해 "모듈 반등, AS 다소 부진"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 350,000원을 내놓았다.
DB금융투자 김평모 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 36.2%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 현대모비스(012330)에 대해 "동사의 4Q17 모듈부문의 판매 물량 역시 전년 동기대비 약 10% 감소가 예상된다. 물량 감소 및 원화 강세로 모듈조립 매출은 전년 동기 대비 12.2% 감소하며 4분기 연속 역성장이 불가피할 전망이다. 핵심부품은 램프 및 친환경차 관련 부품 등 현대차 그룹 내 핵심부품 공급 증가로 전년 동기와 유사한 수준의 매출을 이어갈 것"라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "AS부문은 유럽 등 주요 지역의 경기 호조가 지속됨에 따라 4Q17에도 성장을 이어가겠지만 원/달러(-3.9%YoY, -1.9%QoQ) 및 원/유로(+5.9%YoY, -1.8% QoQ) 등 원화 강세에 의한 수익성 저하로 영업이익률은 24%를 하회할 전망이다. 이에 따라 동사의 4Q17 영업이익은 6,170억원(-9.3%YoY, +13.3%QoQ)로 시장기대치(6,758억원)를 하회할 전망"라고 밝혔다.
한편 "4Q17 환율 악화로 AS부문의 수익성이 일시적으로 하락하겠지만 글로벌 UIS(Unit in Service) 증가 및 비용 절감에 의한 AS부문의 실적 개선은 18년까지 이어질 전망이다. 18년 현대기아차의 중국 공장 판매량 반등으로 모듈부문의 수익성 역시 17년 대비 개선을 이어나갈 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2016년11월 305,000원이 저점으로 제시된 이후에 최근에는 350,000원까지 상향조정되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가는 직전에 한차례 하향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 전고점수준까지 상향조정되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 317,273 | 360,000 | 270,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 350,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 10.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유진투자증권에서 투자의견 'BUY(유지)'에 목표주가 360,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 270,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171215 | 매수(유지) | 350,000 | | 20171120 | 매수 | 350,000 | | 20171031 | 매수(유지) | 350,000 | | 20170731 | 매수(유지) | 350,000 | | 20170720 | 매수 | 350,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171215 | DB금융투자 | 매수(유지) | 350,000 | | 20171214 | 흥국증권 | 매수(유지) | 290,000 | | 20171208 | 삼성증권 | 매수 | 350,000 | | 20171208 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 320,000 |
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