DB금융투자에서 19일 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "알고 있는 악재 VS 저렴해진 주가"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 285,000원을 내놓았다.
DB금융투자 차재헌 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 DB금융투자의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 30.9%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
DB금융투자에서 GS홈쇼핑(028150)에 대해 "홈쇼핑 관련 정치적으로 민감한 이슈들이 발생하고 있다는 점에서 펀더멘탈 외적인 투자모멘텀도 이미 약화될만큼 약화됐다고 판단한다. 내수 소비 경기 회복 가능성, 홈쇼핑 산업내 동사의 우월적 시장지위, 안정적인 영업활동 현금흐름과 막대한 보유현금, 양호한 배당 수익률과 장기적 배당 증가 가능성 등을 감안시 매수하기에 무리없는 주가 수준인 것으로 판단한다."라고 분석했다.
또한 DB금융투자에서 "4Q17 비교적 양호한 성장에도 불구하고 수익성 개선 강도는 SO수수료 증가와 기고효과로 약할 것으로 추정한다. 17년 T커머스 SO수수료는 신규채널 증가로 전년대비 120억원 가량 증가하고 정규 채널도 110억원 가량 증가해 전체적으로 전년대비 10%가량 증가할 것으로 추정한다(분기당 60억원)"라고 밝혔다.
한편 "IPTV 부문 송출수수료 인상으로 SO비용 부담이 있을 것이며, 1H17 부가세 환급 등에 따른 일회성 이익을 감안시 중기적 이익 모멘텀이 약할 것으로 전망하고 있다. 해외 법인 손상차손으로 17년 연결 순이익 감소가 있을 것으로 추정되며, 배당성향은 유지되겠지만 절대 배당금은 감소할 가능성이 있다"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
DB금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년2월 244,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 285,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 281,800 | 300,000 | 250,000 |
| 오늘 DB금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 285,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 신영증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 삼성증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 250,000원을 제시한 바 있다. |
| <DB금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20171219 | 매수(유지) | 285,000 | | 20170731 | 매수(유지) | 285,000 | | 20170426 | 매수(유지) | 260,000 | | 20170306 | 매수 | 260,000 | | 20170201 | 매수(유지) | 244,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20171219 | DB금융투자 | 매수(유지) | 285,000 | | 20171207 | 대신증권 | 매수(유지) | 290,000 | | 20171130 | 삼성증권 | 매수 | 250,000 | | 20171128 | IBK투자증권 | 매수(유지) | 270,000 |
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