[ET투자뉴스]현대중공업, "업계의 연이은 유상…" 매수(유지)-한국투자증권

한국투자증권에서 27일 현대중공업(009540)에 대해 "업계의 연이은 유상증자로 산업재 섹터의 센티멘트 침체는 당분간 지속될 전망"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 160,000원을 내놓았다. 한국투자증권 이경자 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 한국투자증권의 직전 매매의견에서 큰 변화없이 그대로 유지되는 것이고 올해 초반의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다. 목표주가의 추이를 살펴보면 한동안 정체구간을 보낸 후 이번에 목표가가 하향조정된 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 17.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다.

◆ Report briefing 한국투자증권에서 현대중공업(009540)에 대해 "큰 틀에서 증자 원인은 시황 회복기에 원활한 RG발급과 차입금 상환 압력에 대한 선제적 대비로 삼성중공업의 내용과 동일했다. 현재 금융권이 RG와 차입금을 합산해 총량적 risk로 간주함에 따라 RG를 받기 위해서는 차입금을 상환해야 하는 조선업계의 현실을 반영하고 있다"라고 분석했다. 또한 한국투자증권에서 "1분기에 해외법인과 부동산(현대미포에 매각한 공장부지) 매각으로 0.7조원의 현금이 유입되기에 유상증자가 성공한다면 사실상 무차입 경영에 돌입한다. 이를 통해 원활히 RG를 발급받고 턴어라운드 속도를 높이겠다는 계획"라고 밝혔다. 한편 "유상증자 규모가 시총의 17%로 과중하지 않다는 점, 삼성중공업의 유상증자 공시 이후 조선사의 자금확충의 이유가 유동성 경색 때문이라기보다 시황회복을 누리기 위한 재무개선이라는 점에서 주가 충격은 덜할 것"라고 전망했다.

◆ Report statistics 한국투자증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년6월 220,000원까지 높아졌다가 2017년5월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에 160,000원으로 새롭게 조정되고 있다.

한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고

<컨센서스 하이라이트>

	컨센서스	최고	최저
투자의견	매수	매수	중립(유지)
목표주가	187,313	240,000	150,000

*최근 분기기준

오늘 한국투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 160,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 14.6%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 240,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 KB증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 150,000원을 제시한 바 있다.

<한국투자증권 투자의견 추이>
의견제시일자 투자의견 목표가격 20171227 매수(유지) 160,000 20171101 매수(유지) 220,000 20170802 매수(유지) 220,000 20170616 매수 220,000 20170508 매수(재상장) 180,000
<최근 리포트 동향>
의견제시일자 증권사 투자의견 목표가 20171227 한국투자증권 매수(유지) 160,000 20171227 유진투자증권 매수(유지) 160,000 20171207 신한금융투자 매수(유지) 190,000 20171128 삼성증권 매수 181,000

(씽크풀에서 제공하는 컨센서스는 국내 전증권사에서 발표되는 기업분석 리포트 및 코멘트를 실시간으로 통계/분석처리되고 있습니다.)

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