[ET투자뉴스]LG상사_관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아

관련종목들 사이에서 변동성 낮아도 수익률은 높아 2일 오후 1시55분 현재 전일대비 1.84% 오른 27,650원을 기록하고 있는 LG상사는 지난 1개월간 1.47% 상승했다. 동기간 동안에 변동성을 나타내는 지표인 표준편차는 1.5%를 기록했다. 이는 유통업 업종내에서 주요종목들과 비교해볼 때 LG상사의 월간 주가수익률은 가장 높았지만 변동성은 적정한 수준을 유지했다는 뜻이다. 최근 1개월을 기준으로 LG상사의 위험을 고려한 수익률은 0.9를 기록했는데, 변동성은 낮지 않았으나 주가수익률이 높았기 때문에 위험대비 수익률은 높은 수준을 나타냈다. 뿐만아니라 유통업업종의 위험대비수익률인 -3.1보다도 높기 때문에 업종대비 성과도 좋았다고 할 수 있다. 다음으로 업종과 시장을 비교해보면 LG상사가 속해 있는 유통업업종은 코스피지수보다 변동성은 높고, 등락률은 낮은 모습이다. 하락할 때 지수보다 탄력을 받고 있다는 의미이다.

	표준편차	수익율	위험대비 수익율
잇츠한불	2.8%	-7.5%	-2.6
현대홈쇼핑	2.0%	-4.0%	-2.0
LG상사	1.5%	1.5%	0.9
휠라코리아	1.3%	1.2%	0.9
영원무역	1.2%	-6.8%	-5.6
코스피	0.7%	-1.3%	-1.8
유통업	0.8%	-2.5%	-3.1

관련종목들 혼조세, 유통업업종 +0.21%

이 시각 현재 관련종목들은 혼조세를 보이고 있으나 유통업업종은 0.21% 상승중이다.

영원무역	31,350원 ▼150(-0.48%)	잇츠한불	47,650원 ▲2250(+4.96%)
현대홈쇼핑	119,500원 ▼1000(-0.83%)	휠라코리아	82,700원 ▲1100(+1.35%)

증권사 목표주가 40,000원, 현재주가 대비 44% 추가 상승여력

최근 한달간 제시된 증권사 투자의견을 종합해보면 LG상사의 평균 목표주가는 40,000원이다. 현재 주가는 27,650원으로 12,350원(44%)까지 추가상승 여력이 존재한다.

증권사 투자의견을 보면 NH투자증권의 김동양 에널리스트가 " 우려보다는 견조할 2018년 실적, 석탄가격 레벨업(연초 이후 평균 87달러/톤, 33% y-y)으로 기존 MPP광산(300만톤) 이익 개선 및 신규 GAM광산(2017년 370만톤→2018년 600만톤→2023년 1,400만톤) 증산 효과가 가속화될 전망. 자원사업 영업이익은 2016년 275억원에서 2017년 926억원(237% y-y), 2018년 1,206억원(30% y-y) 등으로 전체 이익성장을 견인할 것…" (이)라며 투자의견 매수(유지)에 목표주가: 40,000원을 제시했다.

10월30일에 LG상사 3/4분기(2017년7월~9월)실적 발표됨

<발표치>	매출액	영업이익	당기순이익
3/4분기	3조3118.0억	650.0억	308.0억
직전분기 대비	9.8% 증가	65.6% 증가	112.4% 증가
전년동기 대비	12.6% 증가	200.6% 증가	220.5% 증가

[재무분석 특징]

영업이익률 현재 1.47%로 업종평균 수준.PER은 12.51로 업종평균보다 높으며, PBR은 0.62로 다소 낮은편.

업종내 시가총액 규모가 가장 비슷한 4개 종목과 비교해보면 LG상사는 자산가치대비 현재의 주가수준을 나타내는 PBR이 가장 낮은 상태를 보이고 있으며, 순이익대비 현재의 주가수준을 보여주는 PER은 상대적으로 적정한 수준를 유지하고 있다.

	LG상사	잇츠한불	영원무역	휠라코리아	현대홈쇼핑
ROE	5.0	8.2	9.1	0.6	9.0
PER	12.5	26.4	10.7	130.1	10.8
PBR	0.6	2.2	1.0	0.7	1.0
기준년월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월	2017년9월

기관과 개인은 순매도, 외국인은 순매수(한달누적) 기관이 3일연속 주식을 팔고 있는 반면 외국인은 5일연속 주식을 사고 있다. 4주간을 기준으로 보면 외국인이 초반에 동종목을 순매수한 이후에 기세를 이어가며 244,094주를 순매수한 반면, 기관은 매도 관점으로 접근하면서 186,872주를 순매도했고, 개인들도 매도쪽으로 방향을 잡으면서 57,222주를 순매도한 것으로 집계됐다.

투자주체별 누적순매수

상장주식수 대비 거래량은 0.52%로 적정수준 최근 한달간 LG상사의 상장주식수 대비 거래량을 비교해보니 일별 매매회전율이 0.52%로 집계됐다. 그리고 동기간 장중 저점과 고점의 차이인 일평균 주가변동률을 1.01%를 나타내고 있다. 거래비중 기관 28.96%, 외국인 20.71% 최근 한달간 주체별 거래비중을 살펴보면 개인이 50.32%로 가장 높은 참여율을 보였고, 기관이 28.96%를 보였으며 외국인은 20.71%를 나타냈다. 그리고 최근 5일간 거래비중은 개인 비중이 50.4%로 가장 높았고, 기관이 34.55%로 그 뒤를 이었다. 외국인은 15.04%를 나타냈다.

투자주체별 매매비중

＊기관과 외국인을 제외한 개인 및 기타법인 등의 주체는 모두 개인으로 간주하였음

주가와 투자심리는 보통, 거래량은 약세

현주가를 최근의 주가변화폭을 기준으로 본다면 특정 방향으로의 추세는 확인되지 않고, 거래량 지표로 볼 때는 상승에 필요한 에너지가 부족한 상황이며 실리적인 측면에서는 투자자들은 안정적인 심리상태를 보이고 있고 이동평균선들의 배열도를 분석을 해보면 중기 추세선이 하락반전한 이후에 저항선 역할을 하며 단기반등을 억제하고 있다.

현재주가 근처인 27,400원대에 주요매물대가 존재.

최근 세달동안의 매물대 분포를 살펴보면, 현주가대 근방에 27,400원대의 대형매물대가 눈에 뜨이고, 이중에서 27,400원대는 전체 거래의 19.7%선으로 가격대에서 뚜렷하게 크게 발생한 것은 아니지만 상대적으로 거래규모가 큰 구간이 되고 지금부터 주가가 어느 한방향으로 방향을 잡으면 강한 추세적 지지 또는 저항대가 될 가능성을 고려할 필요가 있고, 그리고 28,400원대의 매물대 또한 규모가 약하기는하지만 향후 주가가 방향을 잡으면 어느쪽으로도 지지 또는 저항매물대로 힘을 발휘할 수있다. 따라서 주가가 단기적인 상승을 전개하고는 있지만, 위로 제2매물대 저항구간인 28,400원대까지는 아직 거리가 상대적으로 멀고, 아래로 제1매물대 지지대인 27,400원이 더 가깝게 위치하고 있다. 제2매물가격대에 주가가 지금 근접하고 있기 때문에, 이제부터는 27,400원대의 지지여부를 우선해서 세밀하게 확인할 필요가 있다. 현재위치에서 매물부담을 고려해보면, 27,400원대의 지지가능성과 28,400원대의 저항가능성을 중심으로 보는 것이 필요하다.

증시분석 전문기자 로봇 ET etbot@etnews.com

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