유안타증권에서 3일 SK이노베이션(096770)에 대해 "전기차배터리 수주잔고 60GW(10조원)에 주목"라며 투자의견을 '매수'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 280,000원을 내놓았다.
유안타증권 황규원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수'의견은 유안타증권의 직전 매매의견과 동일한 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견에 수렴하고 있어, 이번 의견은 시장의 평균적인 기대감이 객관적으로 표현된 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 이번에 다시 목표가가 같은 수준을 유지하면서 최근 흐름은 목표가의 계단식 상승이 진행되는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 35.6%의 저평가 요인이 존재한다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유안타증권에서 SK이노베이션(096770)에 대해 "2018년 정유업황 상승 속에서 자동차배터리 성장 및 SK루브리컨츠㈜ 상장으로 기업가치 재평가를 기대할 수 있어 목표주가 28만원(배터리/분리막 가치 3만원)과 매수의견을 유지한다. 전기차배터리 수주잔고는 60GW(10조원 규모 vs LG화학㈜ 45조원)이다. 2018년 배터리(2017년 1.1GW, 2018년 4GW, 2020년 10GW)와 분리막 확장(2017년 2.1억㎡, 2018년 3.3억㎡, 2020년 5.7억㎡)이 진행된다"라고 분석했다.
또한 유안타증권에서 "2018년 예상 실적은 ‘매출액 52.7조원, 영업이익 3.3조원(전년 3.3조원), 지배주주 순이익 2.5조원’ 등이다. 국제유가 66$(전년 53$) 및 정제마진 7.9$(전년 7.1$)로 상승하지만, 원유조달 비용인 OSP 인상으로 인해 영업이익 성장은 제한될 전망"라고 밝혔다.
한편 "동사의 4분기 영업이익은 전분기 9,636억원 대비 4% 정도 소폭 감소하는 반면, 전년동기 8,491억원에 비해서 10% 정도 증가할 전망. 부문별 예상 특징을 요약하면 ‘정유부문 강세, 석화부문/윤활유부문 소폭 감소, 배터리부문 적자 확대’ 등"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2016년12월 200,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 280,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 직전에 한차례 상향조정된 후에 이번에 다시 목표가가 하향조정되는 모습인데, 이번 목표가의 하락폭은 다소 줄어든 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD(유지) |
| 목표주가 | 265,952 | 300,000 | 210,000 |
| 오늘 유안타증권에서 발표된 '매수'의견 및 목표주가 280,000원은 전체의견에 수렴하면서 시장의 평균적인 기대감이 비교적 객관적으로 표현된 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 5.3% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 300,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 한화투자증권에서 투자의견 'HOLD(유지)'에 목표주가 210,000원을 제시한 바 있다. |
| <유안타증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180103 | 매수 | 280,000 | | 20171103 | 매수(유지) | 280,000 | | 20170922 | 매수 | 240,000 | | 20170615 | 매수 | 240,000 | | 20170426 | 매수 | 240,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180103 | 유안타증권 | 매수 | 280,000 | | 20171218 | 교보증권 | 매수(유지) | 290,000 | | 20171201 | 키움증권 | 매수(유지) | 260,000 | | 20171129 | 메리츠종금증권 | 매수 | 275,000 |
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