유진투자증권에서 3일 광주은행(192530)에 대해 "2018년 최대실적에도 불구 Valuation 매우 낮은 수준"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 16,000원으로 내놓았다.
유진투자증권 김인 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 유진투자증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 작년 연말(4/4분기)에 다른 증권사에서도 전혀 커버리지 되지 않았다가 올초반부터 증권사들의 관심을 받기 시작한 경우에 해당된다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 16,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 33.3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
유진투자증권에서 광주은행(192530)에 대해 "2016년 Turn around(+75.3%yoy)에 이어 2017년에도 큰 폭의 이익개선 추세(+36.7%yoy)는 지속될 전망. 2018년 기고효과로 이익개선 추세는 둔화될 전망이나 역대 최대실적은 지속될 전망. 2018년말 기준 PBR 및 PER 각각 0.4배 및 4.3배에 불과하여 Valuation 매력은 높은 수준"라고 분석했다.
또한 유진투자증권에서 "2017년 지배주주순이익은 +36.7%yoy인 1,388억원으로 역대 최대실적 예상. 성장보다는 마진관리에 집중하면서 이자이익 큰 폭 증가(+14.6%yoy)와 대손충당금전입도 낮은 수준에서 유지되었기 때문(대출채권대비 대손비용률 기준으로 23bp에 불과)"라고 밝혔다.
한편 "하반기 집단(중도금)대출 3.1조원의 만기도래로 이자이익 증가율이 지난 2년대비 낮을 전망(2016년~2017년 평균 17.3%대비 2018년 3.5%)이나, 대손비용률이 30bp 수준에서 안정적으로 유지되고, 판관비도 소폭 감소할 것으로 예상하기 때문에 2018년 지배주주순이익도 +3.5%yoy인 1,436억원으로 역대 최대실적이 지속될 것"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
목표주가는 2017년1월 14,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 16,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 한차례 레벨업 된 이후 이번에는 직전 수준을 유지하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 15,833 | 16,000 | 15,500 |
| 오늘 유진투자증권에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 16,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균과 대비해서 미미한 차이가 나는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 유안타증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 16,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 대신증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 15,500원을 제시한 바 있다. |
| <유진투자증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180103 | 매수(유지) | 16,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 16,000 | | 20170801 | 매수(유지) | 16,000 | | 20170529 | 매수 | 16,000 | | 20170105 | 매수(유지) | 14,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180103 | 유진투자증권 | 매수(유지) | 16,000 | | 20171130 | 유안타증권 | 매수(유지) | 16,000 | | 20171106 | 대신증권 | 매수(유지) | 15,500 |
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