KB증권에서 4일 SK하이닉스(000660)에 대해 "4Q17 실적은 시장 기대치 부합"라며 투자의견을 'HOLD(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 80,000원을 내놓았다.
KB증권 남대종 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 'HOLD(유지)'의견은 KB증권의 직전 매매의견을 그대로 유지하는 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '중립'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 전체의견 대비해서 비교적 낮은 수준으로 평가되는데, 이는 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 장기간 목표가가 같은 수준에 머물고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 3%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
KB증권에서 SK하이닉스(000660)에 대해 "동사의 4Q17 실적은 매출액 9.0조원 (+11% QoQ), 영업이익 4.3조원 (+16% QoQ)으로 시장 컨센서스 영업이익에 부합하고, 당사 추정치 4.1조원을 상회할 것으로 예상한다. 최근 원/달러 환율 하락에도 불구하고 4Q17 실적이 시장 기대치에 부합할 것으로 예상하는 이유는 DRAM을 중심으로 ASP 증가율이 기존 예상치를 상회한 것으로 추정하기 때문"라고 분석했다.
또한 KB증권에서 "분기별 실적 모멘텀은 1Q18 이후 둔화될 전망이다. 1Q18 실적은 매출액 8.6조원 (-4% QoQ), 영업이익 4.0조원 (-7% QoQ)을 기록할 것으로 예상하는데 최근 아이폰 X를 중심으로 플래그십 스마트폰의 판매량에 대한 기대치가 낮아지고 있으며, PC 수요도 비수기에 진입함에 따라 DRAM과 NAND의 출하 증가율이 둔화되기 때문"라고 밝혔다.
한편 "더불어 WSTS (World Semiconductor Tade Statistics) 기준 11월 글로벌 메모리 매출액은 125억달러로 59% YoY 증가했으나, YoY 증감률은 2Q17 이후 고점을 상회하지 못하고 있으며, ASP의 YoY 증감률 역시 둔화되고 있다는 점도 주가 상승의 부담 요인"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
KB증권의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 조금 하향조정되고 있다. 목표주가는 2017년3월 66,000원이 저점으로 제시된 이후 이번에 발표된 80,000원까지 꾸준하게 상향조정되어 왔다. |
| 해당기간 동안 순이익 증가폭이 매우 컸던 것으로 보아 동사에 대한 투자의견은 그동안 시장이 침체권이었음에도 불구하고 높아지고 있어 주로 기업의 내부요인, 특히 수익성 증가에 큰 영향을 받는 것으로 해석되고 있다. 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 3회이상 지속적으로 낮아지고 있는데, 이번에는 목표가의 하락폭이 다소 완화되는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | HOLD |
| 목표주가 | 102,944 | 120,000 | 80,000 |
| 오늘 KB증권에서 발표된 'HOLD(유지)'의견 및 목표주가 80,000원은 전체 컨센서스 대비해서 비교적 낮은 수준으로 동종목에 대한 기대감을 다소 약하게 표현한 것으로 풀이되며 목표가평균 대비 22.3%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 IBK투자증권에서 투자의견 '매수(신규)'에 목표주가 120,000원을 제시한 바 있다. |
| <KB증권 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180104 | HOLD(유지) | 80,000 | | 20171207 | HOLD(유지) | 80,000 | | 20171031 | HOLD(하향) | 80,000 | | 20171031 | HOLD(하향) | 80,000 | | 20170622 | 매수(유지) | 75,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180104 | KB증권 | HOLD(유지) | 80,000 | | 20180103 | 대신증권 | 매수 | 94,000 | | 20180102 | 하나금융투자 | 매수 | 110,000 | | 20171215 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 115,000 |
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