미래에셋대우에서 4일 매일유업(267980)에 대해 "18년 분유 회복 더디지만 흰우유 흑자 전환 가능"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였다. 아울러 12개월 목표주가를 100,000원으로 내놓았다.
미래에셋대우 백운목, 홍수지 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 작년 연말의 시장컨센서스에 비추어 보면 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
한편 12개월 목표주가로 제시한 100,000원은 직전에 발표된 목표가와 대비해서 큰 변화는 없고, 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속해서 같은 수준을 유지하고 있는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 42%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
미래에셋대우에서 매일유업(267980)에 대해 "18년에는 4년만에 흰우유에서 흑자가 가능할 전망이다. 이는 원유(흰우유의 원재료) 생산 감소로 원유 수급(공급과 소비)이 균형을 이루면서 분유 재고 부담이 완화되고, B2B 채널(커피 시장 성장으로 개인 카페 증가)에 흰우유 공급 확대가 가능하고, 수익 위주의 경영으로 각종 행사 등 마케팅 축소가 예상되기 때문"라고 분석했다.
또한 미래에셋대우에서 "중국향 분유 수출(비중 2%)은 17년에 한한령(限韓令)의 영향으로 38.2% 감소할 전망이다. 한중 관계 개선으로 18년 상반기를 바닥으로 분유 매대 회복을 기대한다. 다만, 중국의 제조분유 신제조법(공장 당 3개 브랜드만 허용)이 시행되기에, 한한령 이전인 16년 수준으로 바로 회복하기에는 어려워 보인다. 매일유업은 시간과 인내를 가지고 중국 분유 시장을 돌파할 계획"라고 밝혔다.
한편 "동사는 커피음료, 상하목장 유기농 브랜드, 가공유, 국내 분유에서 경쟁력을 확보한 가운데, 18년에는 3년간 적자였던 흰우유가 턴어라운드하여 흑자가 가능하다. 또 17년에 부진했던 중국향 분유 수출도 추가 악화보다는 18년 상반기 바닥 확인 후 하반기 반등을 예상한다"라고 전망했다. |
| 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 최근 2회연속 목표가가 낮아지다 이번에는 직전목표가보다 높은 수준으로 크게 상향반전하는 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수 | 매수 |
| 목표주가 | 94,125 | 100,000 | 83,000 |
| 오늘 미래에셋대우에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 100,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 6.2% 초과하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 KTB투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 100,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 현대차투자증권에서 투자의견 '매수'에 목표주가 83,000원을 제시한 바 있다. |
| <미래에셋대우 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180104 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170724 | 매수(유지) | 100,000 | | 20170605 | 매수(유지) | 100,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180104 | 미래에셋대우 | 매수(유지) | 100,000 | | 20180102 | KB증권 | 매수(유지) | 87,000 | | 20171205 | 한국투자증권 | 매수 | 97,000 | | 20171115 | 하이투자증권 | 매수(유지) | 98,000 |
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