신한금융투자에서 4일 효성(004800)에 대해 "지주사 전환에 따른 저평가 해소 기대"라며 투자의견을 '매수(유지)'로 제시하였고, 아울러 목표주가로는 180,000원을 내놓았다.
신한금융투자 이응주, 한상원 애널리스트가 동종목에 대하여 이번에 제시한 '매수(유지)'의견은 신한금융투자의 직전 매매의견과 동일한 것이고 전년도말의 매매의견을 기준으로 볼때도 역시 '매수'의견이 계속 유지되고 있는 상태이다. 그리고 최근 분기내 발표된 전체 증권사 리포트의 컨센서스와 비교를 해볼 경우에 오늘 발표된 투자의견은 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 분석되고 있다.
목표주가의 추이를 살펴보면 최근 두차례 연속 하향조정되다가 이번에는 직전 목표가와 동일한 수준을 유지하는 모습이다. 또한 전일 종가 기준으로 볼때 동종목의 현주가는 이번에 제시된 목표가 대비 22%의 추가상승여력이 있다는 해석이 제시되고 있다. |
◆ Report briefing
신한금융투자에서 효성(004800)에 대해 "지주사 전환 목적은 사업 부문별 경쟁력 강화, 지배구조 투명성 제고를 통한 주주가치 극대화다. 사업 부문별 독립적인 경영 체제를 구축해서 경영효율성을 추구할 수 있고, 각 사업 자회사가 전문 경영인 체제로 경영(대주주 일가 이사 선임 제외)되면서 지배구조 투명성이 제고된다. 대주주 일가의 분식회계 및 비자금 조성 혐의로 기업 가치가 저평가되었던 현상도 해소될 수 있다"라고 분석했다.
또한 신한금융투자에서 "실적 개선도 주목해야 한다. 2분기 연속 ‘어닝 쇼크’에서 벗어나 4Q17에는 시장 기대치(2,065억원)에 맞는 영업이익(2,061억원, +20.7%, 이하 QoQ)을 시현하겠다. 다만 세전이익은 475억원(-53.3%)에 그치겠다. 분할에 대비한 보수적인 회계처리(자산 재평가로 인한 일회성 손실 1,500억원 추정) 때문"라고 밝혔다.
한편 "2018년 영업이익은 1.0조원으로 전년 대비 21.7% 증가하겠다. 섬유(스판덱스 시황 개선; 수요 증가 > 공급 증가)와 산업자재(원료가 상승에 따른 판가 인상) 시황 개선, 기저효과(2017년 중공업 원전 공사 중단에 따른 비용 증가, 기타 일회성 비용 약 700억원) 때문"라고 전망했다. |
◆ Report statistics
신한금융투자의 동종목에 대한 최근 1년동안의 투자의견은 전체적으로 큰 변화없이 유지되고 있다. 목표주가는 2017년7월 200,000원까지 높아졌다가 2017년11월 180,000원을 최저점으로 목표가가 제시된 이후 최근에도 180,000원으로 제시되고 있다. |
| 한편 증권정보제공 업체인 씽크풀에 따르면 동사에 대한 컨센서스는 '매수'이고 목표주가의 추이를 살펴보면 과거 목표가가 하향조정된 후에 한동안 같은 수준으로 유지되었고 이번에 다시 상향조정되었는데, 이번의 조정된 상승폭은 이전의 하락조정폭보다 강한 추세이다. |
| | 컨센서스 | 최고 | 최저 |
| 투자의견 | 매수 | 매수(유지) | 매수(유지) |
| 목표주가 | 186,250 | 220,000 | 170,000 |
| 오늘 신한금융투자에서 발표된 '매수(유지)'의견 및 목표주가 180,000원은 전체 컨센서스 대비해서 대체적으로 평균치에 해당하는 수준으로, 이번 의견은 동종목에 대한 전체적인 흐름에서 크게 벗어나지 않은 것으로 파악되며 목표가평균 대비 3.4%정도 미달하고 있는 것으로 집계되었다. 참고로 최근에 목표주가를 가장 공격적으로 제시한 교보증권에서 투자의견 '매수(유지)'에 목표주가 220,000원을 제일 보수적인 의견을 제시한 하나금융투자에서 투자의견 '매수'에 목표주가 170,000원을 제시한 바 있다. |
| <신한금융투자 투자의견 추이> | |
| 의견제시일자 | 투자의견 | 목표가격 | | 20180104 | 매수(유지) | 180,000 | | 20171113 | 매수(유지) | 180,000 | | 20171106 | 매수(유지) | 190,000 | | 20171010 | 매수(유지) | 200,000 | | 20170726 | 매수(유지) | 200,000 |
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| <최근 리포트 동향> |
| 의견제시일자 | 증권사 | 투자의견 | 목표가 | | 20180104 | 신한금융투자 | 매수(유지) | 180,000 | | 20180104 | KB증권 | 매수(유지) | 170,000 | | 20180104 | 하나금융투자 | 매수 | 170,000 | | 20171201 | NH투자증권 | 매수(유지) | 190,000 |
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